Latenssi ja tx-järjestys @HyperliquidX Joitakin alfaja MM:ille ja tutkijoille: 1) Hyperliquid L1:llä on uusi mikrorakenne, joka hyödyttää vähittäiskauppaa ja valmistajia myrkyllisten käyttäjien sijaan 2) Äänenvoimakkuus olisi moninkertainen ilman tätä mallia 3) Hyperliquid on optimoitu loppukäyttäjälle, piste. Ei riskipääomamittareille, maksuille tai HLP-pnl:lle ---- Tausta Hyvin suunniteltu pörssi sovittaa kaupat yhteen, kun molemmat osapuolet haluavat käydä kauppaa. Äänenvoimakkuuden maksimointi on toissijainen tavoite. Ensinnäkin ostajien ja myyjien tulisi olla tyytyväisiä hintaan. Tämä ohjaava periaate koskee kaikkia markkinoita: keskitettyjä tai hajautettuja, CLOB/AMM/RFQ jne. Esimerkiksi käyttäjämarkkinat ostavat käyttöliittymästä ja vastaavat tekijän tilausta, jolla on alhaisin hinta. Molemmat osapuolet ovat tyytyväisiä. Ongelma Tilauskirja täyttää joskus yllä olevan "hyvin suunnitellun" periaatteen. Jos jollakulla on lepo-ostotoimeksianto, se tarkoittaa, että hän ajattelee, että reilu hinta on korkeampi kuin rajahinta, ja on tyytyväinen täyttöön. Suurin poikkeus on HFT:n ottajien ja HFT-valmistajien väliset kaupat. Valmistajalla ja ottajalla on samanlaiset hintamieltymykset. Usein valmistaja on jo lähettänyt peruutuspyynnön, mutta ottajatilaus on hieman nopeampi ja poimii tekijän pois. Se ei ole enää win-win. Tästä syystä tätä HFT-otajan tilavuutta kutsutaan usein "myrkylliseksi virtaukseksi". Myrkyllinen virtaus vahingoittaa vähittäiskaupan loppukäyttäjiä eniten. Tekijät lainaavat laajemmin minimoidakseen törmäykset ottajien kanssa. Spreadit ja likviditeetti heikkenevät, joten vähittäiskaupan toteutus heikkenee. Kaikki ovat tyytyväisiä paitsi loppukäyttäjä. Hyperliquidin muotoilu Korjatakseen tämän puutteen vakiotilauskirjan suunnittelussa Hyperliquid tekee perustavanlaatuisen muutoksen ketjun tilauskirjaan: Peruutukset ja vain jälkitilaukset asetetaan etusijalle GTC- ja IOC-toimeksiantojen edelle. L1 itse valvoo tätä järjestystä ketjussa. Ainoa oikea tapa, jolla solmu suorittaa lohkon Hyperliquid L1:ssä, on lajitella peruutukset ja vain post-only-tilaukset ensin. Hyperliquidilla on nopein L1 tuotannossa, joten ihmiskäyttäjät tuskin huomaavat tätä tilausta. Useimmat käyttäjät odottavat mielellään puoli sekuntia säästääkseen satoja dollareita kaupassa. Vaikutukset Hyperliquidissa HFT-valmistajan ja HFT:n ottajan väliset kaupat tapahtuvat dramaattisesti hitaammin, vähintään 10 kertaa pienemmällä nopeudella kuin muilla alustoilla murto-osana kokonaisvolyymista. Huomaa, että tämä virta on suurin osa volyymista useimmissa muissa paikoissa....