Nous devons libérer le rendement, en toute sécurité. Nous sommes à un tournant décisif pour notre industrie. Si le Congrès adopte la loi CLARITY, nous obtiendrons enfin la certitude réglementaire que nous avons défendue. Alors, qu'est-ce qui retarde les choses ? Décider si les clients devraient gagner des rendements sur leurs avoirs en stablecoins. Pour bien faire les choses, nous devons donner la priorité à ce qui compte le plus pour les Américains : la valeur et la sécurité.

La tokenisation est en train de favoriser la convergence entre le TradFi et la crypto, avec les stablecoins comme leader évident. Mais l'environnement actuel rend la détention de stablecoins structurellement désavantageuse. Avec des taux à 3,5 %, un solde d'épargne de 10 000 $ rapporte 350 $/an. Un solde de stablecoin ? Zéro.

Les consommateurs sont rationnels. Ils veulent des rendements à mesure que leurs soldes augmentent. Aujourd'hui, ils sont contraints de faire des conversions inutiles ou d'utiliser des enveloppes à frais élevés juste pour obtenir un retour. Cela ajoute de la friction, un risque de contrepartie et de l'opacité à une technologie censée résoudre ces problèmes précis.

La résistance des institutions traditionnelles a été prévisible. Elles ont fait pression pour traiter les stablecoins strictement comme des "rails de paiement" plutôt que comme des "actifs de conservation de valeur". En supprimant le rendement, elles visaient à rendre les stablecoins moins attrayants que les dépôts bancaires traditionnels.

Pourquoi forcer les consommateurs à passer par ces obstacles ? Nous avons la technologie pour rembourser automatiquement les rendements. Au-delà de punir le consommateur, la position anti-rendement dirigée par les banques est contre-productive pour trois raisons :

1. Des alternatives existent déjà. Les fonds du marché monétaire (MMFs) ont atteint un niveau record de 8 000 milliards de dollars en décembre 2025. Les MMFs tokenisés offrent déjà le rendement de masse que les banques traditionnelles essaient de contrôler.

2. L'argent reste dans le système. La part du lion des réserves détenues par les émetteurs de stablecoins réglementés se trouve dans des banques et des dépositaires traditionnels. La peur des banques de "sortie" est une illusion ; ces dollars ne quittent jamais réellement la plomberie financière.

3. Les stablecoins ne sont pas des comptes bancaires. Les inquiétudes concernant le transfert de dépôts surestiment le désir moyen des consommateurs d'échanger l'assurance FDIC contre un rendement supplémentaire. Si le rendement était le seul facteur, ces dépôts auraient migré vers les MMFs il y a des années.

Après des semaines de débat, je suis encouragé par le fait qu'une conclusion pourrait enfin être en vue. Il est important que le Congrès et les régulateurs restent flexibles dans la détermination des activités qui permettent le paiement d'intérêts ou de rendements. Avant tout, nous avons besoin de règles claires sur la structure du marché pour continuer à mener la voie dans la technologie crypto et blockchain. Il est temps d'arrêter les blocages et de laisser l'avenir de la finance avancer. 🇺🇸