Il se passe quelque chose d'un peu étrange avec l'or en ce moment. $GLD vient d'avoir l'une de ses plus fortes baisses hebdomadaires… pendant que la géopolitique est toujours active. Ce n'est pas la réaction habituelle. Voici quelques explications qui circulent : • Liquidations forcées • Trade encombré en train de se défaire • Marchés penchés vers une politique plus stricte Mais aucune d'elles ne s'aligne complètement. Si c'était une pure liquidation… vous vous attendriez à ce que le risque global ait l'air pire. Si c'était une question de politique… le macro ne crie pas vraiment "choc de resserrement" ici. Alors peut-être que c'est plus simple. Les positions se réajustent juste après une forte montée… pendant que l'histoire macro plus large est encore en train de se clarifier. On n'a pas encore l'impression d'un changement structurel. Plutôt comme si le marché essayait de se rééquilibrer.