C'è qualcosa di un po' strano nell'oro in questo momento. $GLD ha appena avuto uno dei suoi cali settimanali più marcati… mentre la geopolitica è ancora attiva. Questa non è la reazione abituale. Ci sono alcune spiegazioni in circolazione: • Liquidazioni forzate • Operazioni affollate che vengono dismesse • I mercati si orientano verso una politica più restrittiva Ma nessuna di esse si allinea completamente. Se fosse stata pura liquidazione… ci si aspetterebbe che il rischio più ampio apparisse peggiore. Se fosse stata politica… la macroeconomia non grida davvero "shock di inasprimento" qui. Quindi forse è più semplice. Le posizioni si stanno semplicemente riequilibrando dopo una forte corsa… mentre la storia macro più grande sta ancora cercando di definirsi. Non sembra ancora un cambiamento strutturale. Più come se il mercato stesse cercando di riequilibrarsi.