Ik heb jaren in aandelenonderzoek gewerkt. Laten we stoppen met doen alsof de stemrechten van particuliere beleggers ooit het belangrijkste waren. Je broker houdt de aandelen. Je broker dient de stem in. Je krijgt een proxy-e-mail die je negeert. In veel gevallen hebben de aandelen die particuliere beleggers bezitten zelfs geen betekenisvolle stemkracht. Het idee dat "echte" aandelen worden gedefinieerd door je stemrecht is fictie. Wat het management daadwerkelijk eerlijk hield, was niet je stem. Het was de marktoverzicht. Het waren wij - de analisten. Het was de dreiging van een downgrade, een strengere opmerking, een slechter verhaal en een daaropvolgende verkoop. Dat was het verantwoordingsmechanisme. Dus wanneer mensen zeggen dat getokeniseerde aandelen "niet echt" zijn omdat je niet kunt stemmen, denk ik: je kon het nooit echt.