Coś trochę dziwnego dzieje się z złotem w tej chwili. $GLD właśnie miało jeden z ostrzejszych tygodniowych spadków… podczas gdy geopolityka wciąż jest aktywna. To nie jest zwykła reakcja. Krąży kilka wyjaśnień: • Wymuszone likwidacje • Zatłoczony handel się rozwiązuje • Rynki skłaniają się ku zaostrzonej polityce Ale żadne z nich nie pasuje w pełni. Gdyby to była czysta likwidacja… spodziewałbyś się, że szersze ryzyko wygląda gorzej. Gdyby to była polityka… makro nie krzyczy tutaj „szok zaostrzający”. Może więc jest to prostsze. Pozycjonowanie po prostu resetuje się po silnym biegu… podczas gdy większa historia makro wciąż się układa. Nie wydaje się, żeby to był jeszcze strukturalny zwrot. Bardziej jak rynek próbuje się zrównoważyć.