每个人都说他们准备好迎接调整了。有些人甚至说他们想要一次调整。很少有人能有勇气或资金在别人抛售时跟进他们的意图并买入。 这可能会持续数周、数月、数个季度，甚至数年。回撤持续的时间越长，痛苦就越大，这就是今天的问题，因为我们已经有17年没有经历过较长的回撤了。 市场回撤是一种级联效应，因为投资者会抛售下跌5%的股票，以购买下跌10%的股票。他们一次又一次地这样做，直到所有股票都下跌，没什么可以卖的了。 在回撤期间，我忍不住笑，因为投资者不断发布、写作、尖叫他们看到的好买入机会——显然这些想法都是他们亏损的头寸。 这让我想起2008-2009年恐慌期间，我给我的导师Skip发消息，他回复说："别再给我展示买入的东西了。我有很多东西可以买。我需要一些可以卖的东西。" 当市场上涨时，你会想要买入。当市场下跌时，你会想要卖出。市场从来不会大声告诉你该做正确的事情，只会让你做错误的事情。 在重大调整中，市场甚至会将优秀的投资者变成普通的投资者。拯救优秀投资者的是，他们能更快地变现和/或找到现金。