El Fondo Shawarma

$300M+ en ingresos compartidos con los poseedores de tokens — una de las máquinas de efectivo más sostenibles de DeFi. Esta visualización muestra exactamente cómo se distribuyen esos ingresos en GMX.

Dune Analytics acaba de publicar su último informe sobre RWAs y aquí en DCo, somos grandes aficionados. Hemos profundizado en los hallazgos, aquí hay un breve resumen de los puntos clave que llamaron nuestra atención: Los RWAs han visto un crecimiento impresionante, aumentando un 224% desde 2024, con un volumen total en cadena que supera los $30 mil millones. Lo que comenzó con jugadores institucionales ahora está atrayendo a participantes minoristas, y el impulso no muestra signos de desaceleración. • Los Tesoreros de EE. UU. como el Activo Destacado: La primera gran victoria provino de los Tesoreros de EE. UU. Crecieron un 85% este año, alcanzando un notable $7.3 mil millones. El fondo BUIDL de BlackRock ahora valorado en $2.2 mil millones, demuestra que algunos de los nombres más grandes en finanzas están listos para abrazar el espacio en cadena. Otros actores clave en este espacio incluyen a Ondo, WisdomTree, Franklin Templeton y Centrifuge. • Los Inversores Están Asumiendo Más Riesgo: Con los Tesoreros estableciendo un punto de referencia sin riesgo, el capital en cadena está fluyendo cada vez más hacia activos de mayor rendimiento. -> El crédito privado tokenizado ha emergido como la segunda clase de activos más grande, creciendo un 61% hasta $15.9 mil millones en préstamos activos. Los actores clave en este espacio incluyen a Figure Technologies, Tradable y Maple Finance con $2.5 mil millones, $2.1 mil millones y $900 millones en préstamos activos respectivamente. -> Los fondos institucionales han presenciado un crecimiento explosivo del 387%, alcanzando $1.7 mil millones. El fondo JAAA de Centrifuge ha destacado particularmente, atrayendo una demanda institucional significativa debido a su atractivo perfil de rendimiento y nombres fuertes en la industria de gestión, aumentando la credibilidad y la afluencia de capital. • Integración Profunda de RWA con DeFi: Los RWAs no solo están siendo tokenizados, sino que también están siendo utilizados cada vez más como colateral y fuentes de rendimiento dentro de los protocolos DeFi. La verdadera innovación radica en la composabilidad. -> SyrupUSDC de Maple: Más del 30% de su suministro de $2.5 mil millones está activamente desplegado en varios protocolos. -> Wrapper de deRWA de Centrifuge: Esto hace que los RWAs sean plug-and-play. Transforma activos del mundo real de alta calidad, gestionados institucionalmente, que a menudo son ilíquidos y están aislados, en activos estandarizados para el mundo abierto e interoperable de DeFi. -> Mercado RWA de Aave: Aave ahora acepta RWAs como colateral, con su Mercado RWA Horizon dedicado. Los fondos de Centrifuge como JTRSY tienen un suministro de $28 millones en el Mercado Horizon. Esto sugiere que los activos tradicionales ahora están impulsando DeFi. • De Instituciones a Minoristas: Ya no son solo los jugadores institucionales, los inversores minoristas también se están uniendo. -> Los Vaults nTBILL de Plume: Estos han superado ahora los 86,000 depositantes. -> Ondo y Backed: Estas plataformas están haciendo que las acciones de EE. UU. sean accesibles para usuarios globales. Algunos Puntos Clave por Protocolo y Clase de Activo -> Crédito Privado: Maple Finance se ha convertido en el mayor gestor de activos en cadena con $3.5 mil millones en AUM, impulsado principalmente por su producto syrupUSDC integrado en DeFi y sin permisos. -> Bonos Globales: Aunque más pequeños que los Tesoreros de EE. UU. con $0.6 mil millones, esta categoría está creciendo rápidamente (+171% YTD) y está notablemente concentrada en redes no Ethereum como Polygon y Arbitrum, que juntas representan el 62% y el 30% del mercado, respectivamente. -> Materias Primas: Este sector ha alcanzado $2.4 mil millones (+127% YTD), con el oro aún manteniendo el dominio. Sin embargo, el mercado se está diversificando en áreas como derechos minerales e incluso poder de cómputo GPU, señalando una adopción más amplia. -> Acciones Públicas: Aunque una categoría más pequeña con $0.3 mil millones, las acciones tokenizadas muestran un fuerte impulso con recuentos de titulares excepcionalmente altos, indicando una adopción liderada por minoristas. Plataformas como Ondo Global Markets y Backed Finance están expandiendo el acceso a acciones de EE. UU. para inversores globales. No se trata solo de nuevas cifras o números en aumento. Está claro que las finanzas tradicionales y DeFi ya no son fuerzas opuestas. Están convergiendo. La tokenización es el puente que hace esto posible, llevando la credibilidad y la escala de Wall Street al mundo abierto y programable de las cadenas de bloques. Cuando estos dos mundos se fusionan, el resultado es algo completamente nuevo: Mercados que son globales, cada vez más líquidos y abiertos a todos, en todas partes, todo mientras permanecen abiertos 24/7.