Lo que la Fed anunció hoy 🔹 Redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 3.50%–3.75% - lo sabíamos. 🔹 La decisión fue dividida: tres responsables de políticas disintieron - muy alto, importante para la política del próximo año. 🔹 Dot-plot: la Fed espera solo un recorte más de 25 puntos básicos en 2026 y uno más en 2027 - lo que significa que NO es un ciclo completo de relajación (como dije en mi lección de macro). 🔹 Pequeña sorpresa sobre la liquidez: la Fed reanudará las compras técnicas de T-bills, comenzando el 12 de diciembre, por ~$40B, para asegurar suficientes reservas en el sistema.