oletetaan, että GSE (virastot, jotka ovat joko Yhdysvalloissa tai joilla on Yhdysvaltojen täysi tuki) MBS - asuntolainavakuudelliset arvopaperit - ovat riskittömiä. (kuperat ominaisuudet sisältävät hinnoittelun, mutta eivät vaikuta tähän laatuun) pitäisi sitten löytää asuntolainojen korkojen kiristys- tai helpotusvaikutus, joka

... päätyy GSE-putkeen, joka on noin 90 % näistä asuntolainoista. Mutta viimeisten 40 vuoden aikana ei löydy mitään yhteyttä tällaisten 30 vuoden asuntolainojen ja asuntojen myynnin, hintojen ja uusien asuntojen välillä. ei lainkaan. Eikö tämä tarkoita, että riskittömät korot ovat aina neutraaleja 2 vuoden kuluttua?

tarkoittaako se, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriön 10 vuoden korko ylös tai alas on aina neutraali taloudelle - vielä yksi askel. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön 10 vuotta on NGDP:n odotusten hinnoittelu seuraavien 10 vuoden aikana.

tai korjaan itseäni, se olisi ja oli ennen vuotta 2015, jos Fedin reservin ajateltaisiin noudattavan "sääntö"-reaktiofunktiota, jonka mukaan Fedin rahastot muuttuisivat välittömästi (tai heti kun muutos on varmistettu) peruspisteissä inflaation ja kapasiteetin käytön alkagossa.

nyt Yhdysvaltain valtiovarainministeriö 10 vuotta on noin 3/4 % rikas (alhaisempi) kuin riskitön korko, mutta rikkaus on ollut tasainen jo vuosia, joten Yhdysvaltain valtiovarainministeriön muutos 10 vuotta ajan myötä on muutos NGDP:n odotuksissa

Tämä tarkoittaa, että noin 80 prosenttia niistä, jotka tarjoavat makrotaloudellisia mielipiteitä tai analyysejä, jotka perustuvat Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kysynnän ja tarjonnan aikatauluun - kiristyminen, keventäminen, liikkeeseenlaskun koko - on väärässä.

Jos markkinatunnelma kuitenkin pitää tätä näkemystä hyödyllisenä, lähestymistapaa pidetään oikeana, mutta se johtaa silti sokeuteen ja johtaa yllätyksiin ja huonoon riskienhallintaan. @fejau_inc