Prise de position. Vous êtes venu dans la crypto pour l'asymétrie. Dans la première phase du cycle, cette asymétrie se trouve dans les majeurs. Des survivants comme BTC, ETH, SOL peuvent revenir de 10 à 20 fois par rapport aux creux tout en portant le risque existentiel le plus bas. La plupart des gens ne les ont pas achetés là. Maintenant, les majeurs sont en vogue dans la dernière phase, et les mathématiques ont changé. À partir d'ici, un 2x propre semble être la limite supérieure avant que le cycle ne redémarre. Le risque demeure, le potentiel est mince. L'argent tardif fait face à une équation différente. Les corrélations augmentent aux sommets, la liquidité s'amincit, et les baisses convergent à travers la pile. Lorsque la rupture se produit, tout s'effondre. La distinction que vous contrôlez tard est non pas la baisse, mais la hausse. Si vous insistez pour placer des paris à ce stade, vous avez besoin d'instruments avec une vraie convexité. La baisse est partagée. La hausse est rare. Pensez en valeur attendue, pas en confort. Un profil de majeur tardif ressemble à une petite hausse avec un risque de baisse sur l'ensemble du cycle. Un profil à haute beta ressemble à un faible taux de réussite avec un rendement extrême. Si vous choisissez de participer maintenant, le mouvement rationnel est de se déplacer sur la courbe de risque, car seul l'extrémité éloignée offre encore des résultats qui justifient l'exposition. L'argent tardif doit acheter de la vélocité ou attendre. Opérez avec un protocole d'entrée tardive. Dimensionnez chaque ticket à zéro à l'avance. Définissez les sorties avant les entrées, vendez dans la force verticale, et limitez l'exposition à la fenêtre de décharge au lieu de "tenir pour l'histoire". Traitez les gains comme un inventaire, recyclez-les rapidement, gardez l'optionnalité en cash. Et ne touchez jamais à l'effet de levier. Le plan le plus propre était d'accumuler des majeurs dans le bear et de laisser le temps faire le travail. Si vous avez refusé de faire cela et que vous voulez toujours une place maintenant, arrêtez de vous cacher dans la "sécurité" au sommet. Soit attendez le réajustement qui rétablit la véritable asymétrie, soit allez là où l'asymétrie existe encore et acceptez les conditions.