Si un NFP plus bas en 2023-2024 avait été un problème, nous l'aurions vu reflété dans la croissance. La croissance est restée forte tout au long de cette période, la récession n'est toujours pas en vue. La question demeure, une récession est-elle même possible avec un déficit de 6 % ?
Market Radar
Market Radar11 juin 2025
Si le déficit est ici et que l'écart de production est là, combien de marge la Fed a-t-elle réellement pour réduire avant de le faire revenir directement dans l'inflation ? Bien qu'il soit probablement proche de son pic, il est très plausible de dire que la dislocation ci-dessous est un moteur énorme pour des taux neutres plus élevés.
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