Alcune persone stanno vendendo punti @Lighter_xyz a $33? I conti non tornano secondo me. Quel prezzo mostra che Lighter vale tra $730M e $1.3B. Nel frattempo, Avantis scambia attualmente a oltre $1.1B di FDV con la metà degli utenti, $18.6M di TVL contro i $438M di Lighter e $25M di open interest contro i $650M di Lighter. Il confronto non ha senso. Lighter è fondamentalmente diverso… > Zero commissioni sugli ordini limite > zk CLOB proprietario che offre una finalità soft di 5ms > Posizioni LLP utilizzabili come margine (guadagna rendimento mentre utilizzi le posizioni come margine) consentendo una composabilità del capitale che non esiste altrove > Ha meccanismi progettati per fermare il wash trading > Dal lancio della beta privata di gennaio a oltre 56.000 utenti attivi oggi > Lighter ha raggiunto $400M in TVL in 237 giorni (Hyperliquid lo ha raggiunto in 400 giorni) > Volumi giornalieri che raggiungono $1-2B > Crescita del TVL che ha assicurato la posizione #2 nel perp DEX mentre era ancora in beta > Il background FinTech di @vnovakovski, il supporto di a16z e Lightspeed, esperienza precedente in CEX e HFT in tutto il team di ingegneria Hyperliquid ha dimostrato che i perp onchain funzionano su larga scala. $2.5T di volume cumulativo, $110M di entrate mensili. Ma gli utenti distribuiscono il capitale tra le piattaforme per arbitraggio, diversi profili di rischio e premi di fedeltà. Lighter si sta avvicinando a questo mercato con una tecnologia e un'economia migliori. La questione delle entrate viene sollevata spesso. Zero commissioni sembrano insostenibili fino a quando non consideri il piano d'azione. 1/ attrarre utenti con accesso gratuito 2/ costruire effetti di rete 3/ monetizzare attraverso funzionalità premium + servizi istituzionali Robinhood ha dimostrato che questo funziona in TradFi. Ricorda che l'interesse istituzionale sta crescendo. MMS stanno testando la piattaforma, le società di trading prop stanno valutando l'integrazione, i desk di arbitraggio stanno costruendo connessioni. La comunità del trading professionale riconosce la qualità tecnica quando la vede. Ma il disallineamento della valutazione persiste. TGE punta a un FDV di $2-4B significa che i punti potrebbero raggiungere un intervallo di $40-150, assumendo una tokenomics standard. Anche le stime conservative pongono il valore equo sopra il prezzo attuale OTC. I punti di Hyperliquid sono stati scambiati a $15-25 OTC durante il farming, hanno raggiunto un picco sopra i $40, poi il protocollo ha ottenuto valutazioni molto più alte dopo il lancio. I primi venditori hanno perso un significativo potenziale di guadagno quando il mercato ha ricalibrato in base alle prestazioni effettive. Il modello si ripete tra i protocolli di successo. Lancio a valutazioni accessibili, i primi agricoltori vendono a buon mercato, nuovi utenti entrano, il mercato ricalibra in base a metriche e adozione. Coloro che trattengono durante il TGE tipicamente beneficiano di questo ciclo. Lighter occupa una posizione unica. Tecnologia migliore rispetto alla maggior parte dei concorrenti, metriche più forti rispetto a qualsiasi cosa tranne Hyperliquid, vantaggio delle zero commissioni che crea incentivi al cambio. Il percorso per diventare il chiaro #2 nel perp DEX sembra aperto. Il quadro decisionale secondo me è semplice. NFA. > Vendere a $33 presuppone che la crescita si fermi > la concorrenza vinca > le entrate non si materializzino mai > il mercato rimanga piccolo Tenere presuppone l'opposto in base alle evidenze attuali. Il caso ribassista richiede di spiegare perché tutti gli indicatori positivi menzionati sopra si invertiranno. > Il mercato dei perpDEX è in espansione, non in contrazione ($18.82B attualmente) > L'adozione di derivati cripto in TradFi continua > L'infrastruttura onchain migliora > Le lacune nell'esperienza utente si chiudono > Le innovazioni nell'efficienza del capitale attraggono nuovi partecipanti @lighter_xyz si posiziona al centro di queste tendenze con tecnologia ed esecuzione che affrontano reali esigenze di mercato. Il prezzo attuale OTC sembra disconnesso dai fondamentali sottostanti e dalle valutazioni di progetti comparabili. Se i punti raggiungono l'intervallo previsto di $40-150 dipende dalla tokenomics finale, dall'esecuzione del TGE e dalle condizioni di mercato. Ma il divario tra il prezzo attuale e le stime ragionevoli del valore equo suggerisce un potenziale significativo per coloro che sono disposti a tenere durante il TGE. NFA.