De meme is dat iedereen op een bepaald moment is verbrand door $PYPL te longen in de afgelopen jaren. Nu PyUSD is gelanceerd en prikkels naar Kamino heeft geduwd, is het voor mij duidelijker geworden dat als je de marktkapitalisatie van PyUSD in de tijd bekijkt en deze koppelt aan prikkels (d.w.z. heeft het daadwerkelijk blijvende kracht) + hun commentaar over verschillende kwartalen aan de stablecoin-kant volgt, je zowel de uitbreiding van het verhaal als de uitbreiding van de winst op korte tot middellange termijn kunt zien door een verhoogde float (netto van prikkelkosten + samendrukking van de marge aan de float-kant). Het distributieverhaal op Venmo enz. is ook vrij duidelijk. Ik denk niet dat ze de USDH-bod zullen winnen, maar als ze toch doorgaan, denk ik dat dat veel zegt. Het zal interessant zijn om te zien of de markt het ermee eens is.