Gorąca opinia. Przyszedłeś do kryptowalut dla asymetrii. W pierwszej fazie cyklu ta asymetria tkwi w głównych kryptowalutach. Przetrwałe projekty takie jak BTC, ETH, SOL mogą przynieść zwrot 10–20x od najniższych poziomów, jednocześnie niosąc najniższe ryzyko egzystencjalne. Większość ludzi nie kupiła ich tam. Teraz główne kryptowaluty są na fali w ostatniej fazie, a matematyka się zmieniła. Stąd, czysty 2x wygląda na górną granicę, zanim cykl się zakończy. Ryzyko pozostaje, a zyski są niewielkie. Późne pieniądze stają przed inną równaniem. Korelacje wzrastają w szczycie, płynność maleje, a spadki konwergują w całym zestawie. Kiedy nastąpi załamanie, wszystko spada. Różnica, którą kontrolujesz późno, to nie spadek, to wzrost. Jeśli nalegasz na stawianie zakładów na tym etapie, potrzebujesz instrumentów z prawdziwą wypukłością. Spadek jest wspólny. Wzrost jest rzadki. Myśl w kategoriach wartości oczekiwanej, a nie komfortu. Profil późnego gracza wygląda jak mały wzrost z ryzykiem spadku w całym cyklu. Profil wysokiego beta wygląda jak niski wskaźnik trafień z ekstremalnym zyskiem. Jeśli zdecydujesz się uczestniczyć teraz, racjonalnym ruchem jest przesunięcie się wzdłuż krzywej ryzyka, ponieważ tylko daleki koniec nadal oferuje wyniki, które uzasadniają ekspozycję. Późne pieniądze muszą kupować prędkość lub czekać. Działaj zgodnie z protokołem późnego wejścia. Ustal rozmiar każdego zakupu na zero z góry. Zdefiniuj wyjścia przed wejściami, sprzedawaj w czasie wzrostu pionowego i ograniczaj ekspozycję do okna wyprzedaży zamiast "trzymać dla historii". Traktuj zyski jak zapasy, szybko je recyklinguj, zachowaj opcjonalność gotówki. I nigdy nie dotykaj dźwigni. Najczystszy plan to akumulować główne kryptowaluty w czasie bessy i pozwolić czasowi wykonać pracę. Jeśli odmówiłeś tego zrobić i nadal chcesz teraz zająć miejsce, przestań chować się w "bezpieczeństwie" na szczycie. Albo czekaj na reset, który przywróci prawdziwą asymetrię, albo idź tam, gdzie asymetria nadal istnieje i zaakceptuj warunki.

Cena umiera w szczelinie między opowieścią a rozliczeniem. Przegapiłem większość sagi WLFI, ale jedno jest oczywiste z daleka: ludzie wciąż trzymają tokeny, które reklamują pas startowy. W momencie, gdy projekt daje tłumowi dni lub tygodnie na przemyślenie, krótkie, dostosowanie narracji i wstępne pozycjonowanie, wynik jest niemal przesądzony. Czas jest wrogiem asymetrii. Gdy uczestnicy mają czas na myślenie, FOMO umiera; a dla naprawdę dużych ruchów, FOMO nie jest postacią drugoplanową... to silnik. Niespodzianka kompresuje podejmowanie decyzji; opóźnienie je rozszerza. Skondensowane decyzje tworzą pościgi; rozszerzone decyzje tworzą komitety. Jeśli potrzebujesz kalendarza i konsensusu, to nie będzie to wzrost. Oczekiwanie to kolejny zabójca. Oczekiwania nigdy nie są spełniane w sposób, w jaki je sobie wyobrażano, a delta między opowieścią a wydrukiem to najbardziej niebezpieczna różnica na rynkach. Cena umiera w szczelinie między obietnicą a dostawą, ponieważ ta szczelina to czysty FUD premium, płacony w wyjściach. Rynki nie karzą kłamstw tak bardzo, jak karzą rozczarowanie. Brak FOMO plus niespełnione oczekiwania równa się wyjściom. Słyszę kontrargument: "Oni to zrobią." Może. Ale to właśnie dlatego nie płacisz z góry za przestępstwo. Jeśli manipulacja jest przewagą, niech najpierw to udowodnią. Wczesni wierzący w ustawione gry są produktem, a nie beneficjentem. Nie wyprzedzaj oszustwa; skończysz je finansując. Jeśli myślisz, że to zrobią, poczekaj. Jeśli tak, prawie zawsze jest czas, aby przejechać ruch od sygnału do wybuchu. Jeśli nie, a ty długo trzymasz od początku, zostaniesz przycięty, a potem strata zaczyna domagać się narracji, a narracja zaczyna domagać się twojej tożsamości. Nigdy nie żen się z spadkiem; zabierze twoje imię. Szalone ruchy rodzą się z spontaniczności i niedostatecznie opisanych. Najlepsze transakcje zaskakują cię; najgorsze zapraszają cię. Badaj BOME i TRUMP: przemoc pochodziła z niespodzianki, a nie z map drogowych. Najpierw gorąco, potem wyjaśnienie.