É meio irónico que as empresas públicas vão explorar os protocolos de DeFi mais intensamente do que os nativos do crypto neste ciclo. Por exemplo, aqui está a Hyperion (HYPED), listada na Nasdaq, a cultivar pontos Kinetiq na Hyperliquid para os acionistas.

Durante a primeira metade de 2025: - A Coinbase teve 1,6x os volumes de cripto de retalho da Robinhood - Mas gerou 4,2x mais receita (1,7 mil milhões de dólares contra 412 milhões de dólares) - Com base em taxas 2,6x mais altas (1,44% contra 0,55%) A compressão da taxa de captação está quase certamente a chegar, é apenas uma questão de quando a paridade na seleção de ativos chegar.

A Western Union está a considerar abrir a sua rede de pagamentos (+200 países e >380k locais de retalho) para se tornar uma rampa de entrada e saída global de stablecoin <-> fiat. O "telefone tem tocado desde que a Circle se tornou pública" e atualmente estão a realizar provas de conceito na América do Sul e em África. Serão divulgados os planos completos a 6 de novembro e um excerto dos lucros abaixo.

Contrariamente à intuição e NFA, comprar em máximos históricos tem historicamente superado o investimento em qualquer dia médio.

Se alguém quiser contratar um executivo da Blackrock, o preço de mercado atual é de $12,5 milhões: - $7 milhões de bónus de assinatura - $750 mil de salário base + mínimo de $750 mil de bónus (até $1,125 milhões) - $4 milhões de bónus no segundo ano (mínimo)

A Dragonfly investiu na PepperSec, Inc., os desenvolvedores do Tornado Cash, em agosto de 2020. Fizemos este investimento porque acreditamos na importância da tecnologia de preservação de privacidade de código aberto. Antes do nosso investimento, obtivemos uma opinião legal externa que confirmou que o Tornado Cash, tal como foi construído, estava em conformidade com a lei, sob a orientação dada pelo FinCEN em 2019. O governo agora declarou em tribunal aberto que está a considerar acusações contra a Dragonfly por ter investido na equipe do Tornado Cash em 2020. Por conselho dos nossos advogados, abstivemo-nos de comentários públicos. Mas já não podemos permanecer em silêncio. Acreditamos profundamente no direito à privacidade dos americanos, e a falta dela continua a ser um dos maiores problemas não resolvidos do crypto. Portanto, apoiamos o nosso investimento. Não operámos nem exercemos qualquer controle sobre o Tornado Cash, não tivemos contato com nenhum usuário malicioso, sempre incentivámos as nossas empresas do portfólio a seguir a lei, e mantemos que o Tornado Cash tem o direito legal de existir—uma visão reforçada pelo caso Van Loon v. Department of the Treasury e pela subsequente revogação de sanções pelo OFAC. Acusar uma empresa de capital de risco pelo alegado comportamento impróprio de uma empresa do portfólio seria sem precedentes, especialmente sob estas circunstâncias. Em 2023, recebemos uma intimação do DOJ e cooperámos plenamente com a investigação do governo sobre o Tornado Cash, confiantes de que sempre cumprimos a lei. O DOJ deixou claro que não somos nós o alvo da sua investigação. Como em cada investimento, fornecemos à PepperSec o mesmo conselho e apoio que oferecemos a todas as empresas do portfólio. Acreditamos que a declaração do governo em tribunal hoje foi principalmente para minar a defesa do Tornado Cash—para dificultar a defesa de convocar Tom para testemunhar no tribunal. Depois de todo este tempo—anos depois—trazer acusações contra a Dragonfly seria ultrajante, contrário aos fatos e à lei, e induziria um efeito intimidante sobre todos os investimentos em crypto e tecnologias de preservação de privacidade na América. Não acreditamos que o DOJ realmente apresentaria acusações tão absurdas e infundadas. Mas se o fizerem, pretendemos defender-nos vigorosamente.

Ótimo tópico de um dos melhores sobre as sutis nuances de design que separam a Hype dos outros locais E se você gosta do tema, "Nudge" de Thaler é uma leitura que vale a pena (ou seja, já se perguntou por que há uma imagem de uma mosca na maioria dos urinóis?). Explica as maneiras como todas as nossas ações são influenciadas. Foi recomendado para mim por @travsteph e, desde que li, é chocante ver todas as micro manipulações em todos os aspectos das nossas vidas diárias.

Ótimo tópico de um dos melhores sobre as sutis nuances de design que separam o Hype dos outros locais E se você gosta do tema, Nudge é uma leitura que vale a pena, recomendada por um @travsteph. Analisa todos os pequenos empurrões que influenciam nossas ações (ou seja, por que há uma imagem de uma mosca na maioria dos urinóis?)

TLDW: - Vista-se para o trabalho que deseja - Esteiras hedónicas não discriminam - Celebre as vitórias com as pessoas que ama - A felicidade é uma equação multivariável

Os múltiplos públicos estão a disparar à medida que os mercados adotam um risco total. Os múltiplos de receita NTM duplicaram de 10,3x há um ano para 21,4x hoje Estamos a 2/3 do caminho para os múltiplos de Covid de pico de '21. E se a espuma nos mercados privados e públicos for um indicador, vamos levar tudo de volta.