Creditul privat este următorul caz de utilizare proeminent al tokenizării dincolo de stablecoins. Numai în Statele Unite, activele de credit privat se ridică la aproximativ 1,5 trilioane de dolari. În ciuda dimensiunii, piața rămâne legată de două fricțiuni structurale critice: 1) debitorii garantează garanții custozilor și predau efectiv controlul asupra activului și 2) creditul privat operează în verticale izolate – agricultură, imobiliare, mărfuri etc. – cu puțină interconectare. Creditul privat onchain este mai eficient din punct de vedere structural și cred că va transforma această clasă de active. Prin înregistrarea garanțiilor în lanț, debitorii primesc tokenuri reprezentând activele lor gajate; Aceste token-uri pot fi apoi reutilizate ca garanții în alte strategii, deblocând eficiența capitalului și permițând componența în toate locurile de tranzacționare. Cu managementul riscului de nivel instituțional, instrumentele de credit tokenizate ar putea face legătura între verticale, permițând capitalului să circule între sectoarele care sunt în prezent segregate. Pentru a demonstra acest concept, @FalconXGlobal, în parteneriat cu @M11Credit și @paretocredit, a tokenizat un portofoliu de împrumuturi instituționale. Deponenții angajează USDC într-un seif și primesc acțiuni tokenizate (CV tokens) din portofoliul de împrumuturi subiacent. Aceste jetoane pot fi postate ca garanție pe Morpho pentru a împrumuta USDC suplimentar, iar capitalul împrumutat este reciclat înapoi în seif în limite de risc predefinite. Acest design transformă un activ de credit convențional într-un instrument dinamic, garantabil, astfel încât investitorii să poată obține efectul de levier fără a-și lichida pozițiile. Deși această facilitate este încă mică în raport cu portofoliul nostru de credite de 1 miliard USD+, demonstrează potențialul creditului privat tokenizat. Prin combinarea decontării transparente, 24/7, cu componabilitatea și efectul de levier controlat, tokenizarea ar putea conecta piețe de credit disparate și ar putea debloca o eficiență semnificativă a capitalului. Sunt foarte optimist în ceea ce privește aducerea piețelor de credit private în lanț și sunt încântat să inovez!