Massor av folk (inklusive FT!) verkar förbryllade över den breda styrkan i den kinesiska exporten hittills i år -- Svaret tho verkar enkelt. Kinas reala växelkurs har sjunkit med minst 15 procent under de senaste åren – vilket ger Kinas export ett stort uppsving 1/

. @sobel_mark har en bra artikel idag för OMFIF som argumenterar för att en appreciering av yuanen är en nödvändig komponent i alla globala ansträngningar för att få ner Kinas överskott. Jag håller naturligtvis med 2/

@sobel_mark Lite tekniskt, men det finns nu överväldigande bevis för att Kina har återupptagit interventionen för att begränsa yuanens appreciering. Ökningen av bosättningen när yuanen är i centrum av bandet är en del av historien, liksom den allmänna ökningen av SCB:s utländska tillgångar 3/

@sobel_mark Med tanke på den inverkan som den svaga yuanen har på hela den globala ekonomin – särskilt på Europa – och med tanke på att yuanens svaghet nu upprätthålls genom intervention, finns det mycket starka skäl för ett globalt tryck för att Kina ska låta yuanen stiga 4/