Det verkar för mig som att en 10-procentig sannolikhet för en sänkning med 50 punkter i september är ganska låg med tanke på de senaste uppgifterna. Ekonomin försvagas tydligt med de högsta arbetslöshetsanspråken på 4 år och den första negativa NFP-siffran sedan 2020. Powell var mycket duvaktig i Jackson Hole och den uppfattningen måste förstärkas av dessa uppgifter. Samtidigt ligger inflationen på samma nivå som väntat. Kom också ihåg att Powell gick för sänkningen med 50 punkter i september förra året också när oddsen var 50/50. Kan se en värld där risktillgångar tillfälligt gynnas av detta, men om ekonomin fortsätter att försämras är det anledning till en Q4-topp i aktier, vilket utlöser kryptounderprestation.