Det finns en underskattad anledning till att fler människor spelar än de bygger. meme-aktier/mynt, optioner, YOLOs, sportspel, allt på ATH - spekulation dominerar eftersom individer inte kan lita på priser. Alla ljuger för dig Det moderna samhället förstör prisupptäckt genom flera lager av förvrängning: - Centralbanker: QE, noll/negativa räntor och valutakopplingar undertrycker den verkliga kapitalkostnaden och risken, vilket gör att allt ser billigare ut än det egentligen är. - Regeringar: Subventioner, räddningsaktioner för företag, kapitalkontroller, kryphål i skattelagstiftningen och felrapporterad inflation skyddar industrier och konsumenter från verkligheten, vilket driver på en felallokering av resurser. - offentliga marknader: Passiva ETF-flöden blåser upp värderingarna oavsett fundamenta. Illikvida privata marknader, "mark to model"-värderingar, zombieföretag (skulder > intäkter), justerade vinster och skuggbankhävstång döljer hävstång och verklig lönsamhet, vilket gör att priserna ser sundare ut än de är. - Utbildning: Studielån och statlig finansiering blåser upp undervisningen långt utöver de faktiska leveranskostnaderna. Bostäder: Zonindelningslagar, hyresregleringar och statliga garantier snedvrider signaler om utbud/efterfrågan - Energi: Subventioner, koldioxidkrediter och strategiska reserver döljer de verkliga produktions- och konsumtionskostnaderna. - Arbetskraft: Minimilöner, licenskrav och invandringsrestriktioner hindrar lönerna från att gå ihop på ett naturligt sätt. - Mat: Majs, soja, vete och socker är kraftigt subventionerade, vilket gör bearbetade livsmedel artificiellt billiga medan hälsosammare alternativ ser "dyra" ut. Dessa späder ut den signal som priserna är tänkta att skicka. Priset är en kompass Prisbildning är en kompass. Den berättar om dina besparingar kommer att växa säkert i obligationer, om bostäder är överkomliga, om en aktie eller ett nystartat företag är värt att satsa din karriär på. Utan den kan du inte planera pensionen, bedöma risker eller bygga upp en långsiktig förmögenhet. Du får gissa – eller spela. Solana tvingar fram prisbildning...