迟来的分享我的@ftopinion 文章，"特朗普的关税让我们处于所有世界中第二糟糕的境地" 我的论点是：批评国家达成协议反映了与特朗普的关税相同的错误重商主义逻辑。而美国仍然是更大的输家之一。

在这里，我们看到@tylercowen犯了一个现在非常常见的错误。 关税并不是基于消费的税。这些税以比现有资本税更具扭曲性的方式适用于资本投入。

这是一个重要的观点。 与财政扩张类似，人工智能相关的投资扩张正在进行。 因此，它正在挤出其他活动。挤出的程度可能不是100%，但考虑到我们基本上处于充分就业状态且通胀高于目标，这个比例可能很高。

我在@nytopinion上的博客，讨论解雇BLS专员的无意义命令。

2025年的就业增长速度在金融、制造业和信息领域明显好于（或不那么糟糕）2024年。 在教育与健康、休闲与酒店业，尤其是在建筑和政府领域，情况明显更糟（或不那么好）。

这太糟糕了。可靠的经济数据是美国经济的一大优势。 当阿根廷和希腊伪造经济数据时，导致了重大的危机。 我认为特朗普无法伪造数据，因为有相关程序。但现在存在风险，加上糟糕的外观。

"在接下来的几个月里，美联储最好的选择是落后于趋势，因为替代方案是冒着走在错误趋势前面的风险。" --我在2025年5月6日

如果我在星期三看到这些就业数据，我会支持降息25个基点。 尽管这仍然是一个艰难的决定，去除关税后的潜在通胀可能在2.5%或更高。 无论如何，美联储在下次会议之前会获得更多的数据。

移民是就业放缓的最大因素（但关税等也很重要）。 一个证据是：失业率在过去两年半中每月稳步上升约0.025个百分点，而就业增长则放缓。 因此，实际的 - 收支平衡的就业增长大致保持不变。

我只想说：如果你在质疑基于上个月就业报告的BLS统计数据的完整性，那么这个月残酷的就业报告应该是你所需的所有证据，证明账本没有被做假。