Schnelles mentales Framework für die Betrachtung von DATs Man kann sie als PE-ähnliche geschlossene Fonds mit unbefristeter Laufzeit, einem breiten Mandat und liquiden LP-Anteilen betrachten, die zufällig die meisten (oder alle) ihrer AUM in einem einzigen Vermögenswert denominiert: dem zugrunde liegenden Token. Warum Manager gerne mit ihnen arbeiten: - Einfache Kapitalbeschaffung: Die Beschaffung großer Summen ist aufgrund der aktuellen Blase ungewöhnlich einfach. - Keine Rücknahmen: Keine LPs, die an die Tür klopfen, um ihr Geld zurückzubekommen (der DAT kann einfach mit einem Abschlag gehandelt werden). - Kein fester Lebenszyklus: Im Gegensatz zu VC- oder PE-Fonds können diese Vehikel ewig laufen. - Keine Liquiditätsbeschränkungen: Man kann alle Liquiditätsrisiken eingehen, OTC- oder gesperrte Geschäfte machen, Gelder überall parken. Das ist sehr bullish für DeFi (das gerne all diese Sicherheiten akzeptiert). - Regulatorische Grauzone: All diese Gesetze und Compliance-Anforderungen für traditionelle Fonds? Vergiss sie. Hier kann man ziemlich alles machen, was man will. Sind DATs eine Art dunkle Magie? Absolut nicht. Sie sind einfach eine riesige Blase für Kapitalgeber und einige Manager nutzen die Gelegenheit...