Làm thế nào mà $STBL / @stbl_official, một giao thức stablecoin được thành lập bởi đồng sáng lập của Tether, lại ra mắt với mức vốn hóa dưới 100 triệu đô la? Đây là quan điểm không bị lọc của tôi. Đó chắc chắn là một tính năng, không phải là lỗi. Được thiết kế cho sự tăng trưởng bùng nổ, bền vững trong một lĩnh vực stablecoin trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Đầu tiên, bối cảnh: $STBL là token quản trị cho một giao thức stablecoin thế hệ tiếp theo được đồng sáng lập bởi Reeve Collins (Tether OG). Nó cung cấp năng lượng cho $USST (stablecoin USD có lãi suất được hỗ trợ bởi trái phiếu token hóa) và $YLD (NFTs nắm bắt lãi suất đó), giải quyết các vấn đề tập trung như mất lãi suất và sự không minh bạch. Với hơn 500 triệu đô la cam kết từ các tổ chức và tổng cung 10 tỷ, lượng cung lưu hành ban đầu thấp (chỉ 5% được mở khóa) không phải là một tai nạn, đó là tokenomics 101 cho sự đồng bộ. Tại sao lại là một tính năng? Tính thanh khoản được kiểm soát & Khám phá tự nhiên. Bắt đầu thấp tránh được những cạm bẫy VC-dump của các đợt ra mắt có FDV cao (nhìn vào bạn, các token được thổi phồng quá mức năm 2024). Nó cho phép thị trường tự khởi động giá thông qua TGE công bằng trên Binance, Kraken và DEXs, đạt 500 triệu đô la khối lượng trong Ngày 1 mà không có sự thổi phồng nhân tạo. Kết quả? Những người tham gia sớm vào với giá rẻ, xây dựng một cộng đồng gắn bó trước khi mainnet mở rộng việc đúc $USST. Tăng trưởng điều chỉnh rủi ro trong một thị trường trưởng thành Stablecoin hiện có hơn 170 tỷ đô la, nhưng RWAs có thể đẩy nó lên hàng nghìn tỷ. "Giảm giá vaporware" của $STBL (trước khi triển khai đầy đủ) tính đến các rủi ro thực hiện, nhưng với uy tín cấp Tether và khả năng tương tác DeFi. Một FDV cao khi ra mắt sẽ khiến các nhà bán lẻ sợ hãi; một điểm vào thấp mời gọi các nhà xây dựng và người nắm giữ tham gia vào làn sóng. Giảm giá rủi ro giai đoạn đầu + Thời điểm thị trường Ngay cả với uy tín của Tether và hơn 1 tỷ đô la AUM từ các nhà đầu tư, đây là giai đoạn trước mainnet cho việc đúc $USST đầy đủ (triển khai vào cuối năm 2025), vì vậy thị trường áp dụng một "giảm giá vaporware" cho đến khi các chỉ số trực tiếp chứng minh được sự thu hút. Stablecoin là một lĩnh vực trưởng thành do $USDT (hơn 120 tỷ đô la MCAP) thống trị, vì vậy các đối thủ mới như $STBL cần chứng minh sự khác biệt (ví dụ, giữ lãi suất mà không cần staking) thông qua các rào cản gia nhập thấp. Nếu việc thực hiện thành công, chúng ta đang nói đến hàng tỷ đô la. Những người tiêu cực sẽ bị loại bỏ; những người lạc quan sẽ tích lũy. Sau khi thấy rất nhiều người trên dòng thời gian của tôi và trong mạng lưới của tôi hiện đang lạc quan và quan tâm đến các giao thức stablecoin, đặc biệt là khi xem xét sự chuyển mình của tradfi và các giao dịch vào lĩnh vực stablecoin và stablecoin cuối cùng là một trong những sản phẩm có giá trị nhất được tạo ra từ crypto, tôi khuyên bạn cũng nên chú ý đến $FF của @FalconStable, cái đã có hơn 1,6 tỷ đô la tài sản được đảm bảo cả trên và ngoài chuỗi.