Imagina estar sentado en una mesa de póker donde tu oponente tiene una última mirada gratuita a tus cartas antes de decidir si igualar o retirarse. Así es como operan muchos intercambios en cadena hoy en día. @tradeparadex reimagina los mercados en cadena desde los Principios Fundamentales para hacer que el comercio de futuros sea justo. En los actuales mercados de futuros descentralizados, los creadores de mercado de alta velocidad disfrutan de una "última mirada gratuita" a tus operaciones, cancelando sus órdenes en el último segundo si la operación sería no rentable para ellos. Es como si la casa nunca perdiera, y tú no eres la casa. Este desequilibrio estructural es invisible para la mayoría de los usuarios (la interfaz se siente rápida, después de todo), pero se manifiesta de maneras sutiles: ¿alguna vez has notado cómo instantáneamente estás abajo un uno o dos por ciento después de una operación de futuros en algunos DEXs? Ese es tu oponente echando un vistazo a tu mano. La tesis central de Paradex es que pueden construir un mejor juego, uno donde el comercio sea justo por diseño, no por cuán rápido seas. Después de todo, ¿no es el objetivo de las criptomonedas nivelar el campo de juego para darle una oportunidad al pequeño? Hay dos filosofías en el paisaje de Perp Dex: Campamento A: copiar la microestructura de TradFi en cadena (prioridad de cancelación). Piensa en Hyperliquid y amigos. Latencia ultra baja, prioridad de precio-tiempo, cancelaciones especiales para que los creadores se sientan seguros y muestren pantallas ajustadas. Es rápido, pero sigue siendo una carrera de brazos de latencia donde los creadores mantienen una "última mirada gratuita" y los usuarios regulares sufren el deslizamiento. Campamento B: rediseñar para las fortalezas de las criptomonedas (Paradex). En lugar de asumir que el modelo tradicional es óptimo, Paradex está rediseñando el campo de juego mismo al abrazar las fortalezas únicas de las criptomonedas: pruebas de validez en cadena para una ejecución sin confianza, privacidad a nivel de protocolo, y nuevos tipos de órdenes como RPI y protocolos de ejecución suplementarios como RFQ para ejecutar operaciones grandes y complejas con ejecución atómica de piernas. Este enfoque desde los principios fundamentales cambia el juego para hacerlo más justo para un rango más amplio de participantes. Este campamento reconoce que las blockchains no son NASDAQ y no deberían intentar serlo; tienen diferentes limitaciones y superpoderes. La liquidez es un sistema, no un número Paradex trata la liquidez como una superficie, un compromiso n-dimensional a través de precio, tamaño, inmediatez, filtración de información y complejidad de ejecución. Diferentes protocolos se sitúan en diferentes partes de esa frontera: CLOB, RFQ, oscuro. Puedes deslizarte a lo largo de ella, pero no puedes maximizar cada eje a la vez. Paradex se inclina hacia esa realidad en lugar de luchar contra ella. Dos carriles clave hacen que el "juego de velocidad" importe menos: 1) RPI (Mejora del Precio Minorista): una interfaz solo visible en la parte superior del libro que es invisible para las API. Los creadores marcan las cotizaciones como RPI y publican diferenciales más ajustados porque no serán atropellados por arbitrajes tóxicos/latentes. Los comerciantes de la interfaz naturalmente obtienen mejores precios sin tarifas de tomador. Los creadores obtienen flujo limpio; los tomadores obtienen mejores ejecuciones. 2) RFQ: para tamaño y complejidad. Rutea órdenes más grandes o de múltiples piernas sin difundir tu mano a todo el mercado, preservando la privacidad y el precio. Resultado: menos cotizaciones parpadeantes, diferenciales efectivos más ajustados y ejecuciones que están optimizadas para quién eres y qué estás tratando de hacer, no cuán rápido es tu bot. El modelo de negocio que todos ignoran La segmentación del flujo (a través de RPI) desbloquea PFOF en cadena. Ese es el motor detrás del comercio "sin comisiones": los creadores de mercado pagan por el acceso a flujo minorista de alta calidad, la plataforma renuncia a las tarifas de tomador, y los usuarios comercian más barato mientras los diferenciales se mantienen competitivos. Piensa en "diferenciales al nivel de Binance, cero tarifas de tomador", financiado por las partes que se benefician de llenar las órdenes. Esto no es nuevo en finanzas, solo mira a Robinhood, lo que es nuevo es hacerlo funcionar en cadena sin envenenar el pozo para los comerciantes serios. Segmenta el flujo, protege a los creadores de golpes tóxicos, y puedes mantener cero tarifas de tomador sin convertir el lugar en un carnaval. Por qué esto importa Las instituciones no solo necesitan rapidez, necesitan confianza. La finalización determinista, la privacidad para el tamaño y la protección contra flujos tóxicos son requisitos básicos si quieres que los balances reales comercien en cadena. El enfoque de Paradex desde los principios fundamentales es un camino diferente hacia el mismo destino: los profesionales obtienen ejecuciones confiables; todos los demás obtienen un juego más justo. PFOF es un modelo de negocio convincente Paradex podría terminar con más de 5 flujos de ingresos distintos, todos alimentando el token. Paradex representa una apuesta de alta convicción en un enfoque fundamentalmente diferente para construir un intercambio. En última instancia, mi tesis es que vemos una mejora de cero a uno en el diseño de intercambios en cadena. Si hacemos una analogía con la evolución de los intercambios: la primera generación de DeFi (Uniswap, etc.) fue una innovación (AMMs vs libros de órdenes), la segunda generación (dYdX, GMX, etc.) intentó traer más características profesionales pero aún carecía de ciertos elementos, y ahora Paradex es la tercera generación que combina lo mejor de CeFi y DeFi.