La Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos ayer, marcando el primer recorte de 2025. Los mercados apenas se movieron, y eso es consistente con lo que nos dice la historia. Leyendo el marco de The @caladanxyz Weekly, estoy de acuerdo con @0xavarek en que son los meses después del recorte (no el día del mismo) los que determinan cómo se comporta el cripto. Vamos a profundizar en lo que realmente sucedió: - La Fed recortó el rango objetivo a 4.00–4.25% - Powell enfatizó la "gestión de riesgos" como la razón - El mercado laboral se está suavizando, pero la inflación sigue siendo persistente - Un funcionario (Miran) incluso disintió a favor de un recorte de 50 puntos básicos El mensaje fue cauteloso. La Fed quiere flexibilidad pero no está pivotando completamente. Como resultado, la reacción del cripto fue contenida: - BTC subió brevemente a ~$117K, pero no pudo mantenerse por encima de ~$115K - Los altcoins mostraron un rendimiento mixto, algunos rebotaron levemente, otros se desvanecieron - Los mercados ya habían descontado el movimiento, por lo que quedaba poca sorpresa Esto se alinea con las reacciones anteriores a los recortes de tasas. De los últimos 8 recortes de la Fed, solo 5 vieron ganancias en el primer día, y el movimiento promedio fue de solo +0.21%. Como se discutió en The Caladan Weekly, esto es lo que muestra la historia: - En los 2 meses previos a un recorte de tasas, el cripto promedia +18.3% (ex-COVID) - En el 1 mes posterior, solo el 37.5% de los recortes llevaron a ganancias - En 3 meses, eso mejora al 62.5% con un retorno promedio de +16.5% - A 6 meses, las ganancias ocurren en ~71% de los casos El mercado necesita tiempo para digerir los cambios de política, confirmar el camino de la Fed y ver una mejora en la liquidez. Este ciclo es diferente de diciembre de 2024: - No hubo una gran carrera previa al recorte (diciembre tuvo +60% en 2 meses)...