1: Käsitys siitä, että markkinatakaajat, jotka ovat kaikkien rahoitusmarkkinoiden selkäranka, jotenkin tekisivät urheiluvedonlyönnin kaltaisia pörssejä, on väärä jopa sen anteliaimmassa tulkinnassa. Niille teistä, jotka eivät halua lukea koko ketjua... TALLIUM; DR: Urheiluvedonlyönnissä on yksi keskitetty yksikkö ("talo"), joka asettaa hinnat koko markkinoille. Pörssissä hinnat luodaan tuhansien tarjousten ja pyyntöjen yhdistelmästä tuhansilta tahoilta. Markkinatakaajat, mukaan lukien KT, kilpailevat virrasta avoimilla, läpinäkyvillä ja reiluilla markkinoilla ja asettavat omat hintansa sille, mitä he ovat valmiita maksamaan sopimuksesta, mutta eivät pysty sanelemaan laajempia markkinoita sen lisäksi. 🧵 Tässä on selitys markkinatakaajista ja siitä, miten he työskentelevät Kalshin parissa: 2: Rahoitusmarkkinoilla - osakemarkkinoilla, joukkovelkakirjamarkkinoilla - omaisuuseriä ostetaan ja myydään vertaisverkkoon. Jos esimerkiksi haluat myydä osakkeen Niken osakkeista, tarvitset jonkun muun ostamaan sen. 3: Tässä asetelmassa on ilmeinen ongelma: Entä jos kukaan ei halua ostaa, kun haluat myydä? Entä jos kukaan ei myy, kun haluat ostaa? Jos osallistujat voisivat ostaa tai myydä vain, kun halukkaat ostajat ja myyjät sattuisivat kohtaamaan ajoituksen ja hinnan, markkinat eivät yksinkertaisesti pystyisi toimimaan. 4: Tässä markkinatakaajat astuvat kuvaan. Markkinatakaajat ostavat ja myyvät markkinoiden molemmilta puolilta, jolloin ostajilla voi olla myyjiä ja myyjillä on ostajia. Tämä luo likvidit markkinat, joilla kuka tahansa voi tulla ja poistua positioista haluamallaan tavalla. 5: Likvidit markkinat ovat uskomattoman tärkeitä Kalshin tai New Yorkin pörssin kaltaisille alustoille. Likviditeetti mahdollistaa hyvän käyttökokemuksen - kukaan ei käyttäisi Kalshia tai NYSE:tä, jos he eivät voisi ostaa tai myydä sopimuksia haluamallaan tavalla. 6: Likvidit markkinat ovat myös uskomattoman tärkeitä kuluttajille. Kalshissa on valtava markkinatakaajien ekosysteemi, jotka kaikki kilpailevat ja hinnoittelevat erikseen. Tämä kukoistava ekosysteemi, joka koostuu tuhansista markkinatakaajista, luo markkinoiden tehokkuutta - ja markkinoiden tehokkuus on syy siihen, miksi ihmiset saavat parempia hintoja Kalshista. 7: Kalshin osalta yksi näistä markkinatakaajista on KT, joka on ollut julkinen osa alustaa sen lanseerauksesta lähtien. KT on erillinen yritys, joka on Kalshin markkinatakaaja ja jonka tehtävänä on tarjota likviditeettiä. He ovat yksi tuhansista markkinatakaajista, jotka yhdessä luovat Kalshi-ekosysteemin. 8: Urheiluvedonlyönnissä on yksi keskitetty yksikkö ("talo"), joka asettaa hinnat koko markkinoille. Pörssissä hinnat luodaan tuhansien tarjousten ja pyyntöjen yhdistelmästä tuhansilta tahoilta. Markkinatakaajat, mukaan lukien KT, asettavat omat hintansa sille, mitä he ovat valmiita maksamaan sopimuksesta, mutta eivät pysty vaikuttamaan laajempiin markkinoihin sen enempää. Käsitys siitä, että he voivat, on suorastaan väärä ja täydellinen väärinkäsitys siitä, miten rahoitusmarkkinat toimivat. 9: Ottaen huomioon Kalshin menestyksen vastustamisen taloudelliset intressit, emme ole yllättyneitä nähdessämme väärää tietoa kiertävän monimutkaisista aiheista.  Hyvä uutinen: alalla on paljon kannattajia, erityisesti loppukuluttajia... Joten jatkamme! Ovemme on aina auki, jos haluat käydä faktapohjaista keskustelua siitä, mihin markkinoiden tulevaisuus on menossa.

Yksi kryptopääomasijoittajien luontaisista ongelmista on se, että ihmiset, joiden oletetaan ottavan riskejä (hei, olet pääomasijoittaja!) epämukava ottaa riskejä

Riippuvuus keskitetyistä stablecoineista, joka muodostaa eksistentiaalisen uhan @ethereum suvereniteetille, johtuu väärästä kahtiajakosta, joka liittyy stablecoineihin joko täysin vakaina tai rikkinäisinä. Vaikka volatiliteetin puuttuminen on keskeinen tekijä pörssien ja laskentayksiköiden medioiden hyödyllisyydessä, (1) mikä tahansa valuutta on itse asiassa alttiina jonkin verran volatiliteetille, koska arvo itsessään on dynaaminen ja subjektiivinen, ja (2) kantokustannukset ovat toinen merkittävä hyötyä määräävä tekijä. Kun algoritmin vakausongelma nähdään yrityksenä luoda järjestelmä, jolla on riittävän alhainen volatiliteetti ja riittävän korkeat (positiiviset) kantokustannukset täydellisen vakauden luomisen sijaan, ongelma on ratkaistavissa. Ratkaisu on suunnitella volatiliteettia vaimentavia mekanismeja ja sisällyttää ne valuuttasuunnitteluun ja jakaa valuutan luoma arvo tuottona sen haltijoille. Tästä näkökulmasta on oltava jokin kynnysarvo, jonka ylittyessä volatiliteetti on riittävän alhainen ja kirjanpitokustannukset riittävän korkeat, jotta valuutan hallussapidosta maksettava tuotto on suurempi kuin ylimääräisen volatiliteetin haittapuoli.