ステーブルコインの採用に関する多くの議論は、手数料の削減、決済の迅速化など、狭いメリットに焦点を当てています。 しかし、支払いはマルチプレイヤーゲームです。 すべてのトランザクションは、ユーザー、銀行、処理業者、発行者、流動性プロバイダーの 2 つ以上に関係します。 電子商取引や国境を越えた多くのフローでは、複数の関係者が一緒に採用する必要があります。 クリーンな先行者はいない。これは典型的な鶏と卵の問題です。 各利害関係者は、特に大規模な組織内での運用負担、収益の損失(フロート、FX、インターチェンジ)、再トレーニング、行動変容の精神的惰性など、実際の切り替えコストに対して認識されているアップサイドを比較検討します。 これにより、調整と順序の問題が生じます。 たとえテクノロジーが「優れている」としても、インセンティブがバリューチェーン全体で調整されない限り、採用は停滞します。 ステーブルコインの破壊的な可能性は、インセンティブ設計が複数当事者の調整の課題を解決する場合にのみ実現できます。 賢いビルダーはウェッジを探します。最も多くの利益を得る単一の利害関係者が一方的に採用できるユースケース。 次に、二次的なユースケースをつなぎ合わせてネットワーク効果を構築します。 ネットワークがクリティカルマスに達すると、それを排除することは非常に困難です。 例： グローバル・サウスにおけるドルアクセスユーザーがアプリをダウンロードし、問題点を解決します。 友達もそうすると、P2P のロックが解除されます。そうでなければ、迎え入れるべきノードがもう一つあるだけです。 これが、ステーブルコインに裏付けられたカードが加盟店が直接受け入れるよりも速く成長する理由でもあります。 支出ユーザーは単独で行動し、即座に何百万もの加盟店にアクセスできます。 チャーリー・マンガーは次のように述べています。 「インセンティブを見せてください。そうすれば、結果を見せてあげます。」 テクノロジーだけでなく、インセンティブを中心に設計する創業者が優位に立つでしょう。

複雑なシステム全体のインセンティブ設計を理解するのに最適な本は何ですか? ディー・ホックの「One from Many」は役に立ったと聞きましたが、もう役に立ちますか?