GMの 良いニュースが再びここにあります - 9月について楽観的なのは、FRBが有名ブランドの下で「段階的な緩和」の明確なシグナルを送っているからです。 現時点では、9月の小幅な利下げは当然の結論だが、利下げのペースと規模を実際に決定するのは、今後数カ月間の雇用データとインフレ動向だろう。 現在の状況におけるFRBの態度: 1️⃣ クリストファー・ウォーラーFRB総裁は、9月に25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が高いと明言した。 2️⃣ しかし、同氏はまた、今後経済指標が弱まり続ければ(特に雇用市場の悪化とインフレ圧力の低下)、今後3〜6カ月以内にさらなる利下げが行われる可能性があると強調した。 3️⃣ 同氏は当面、1回限りの大幅な利下げ(例えば50ベーシスポイント)には賛成ではなく、段階的な利下げを好みます。 4️⃣ キー変数: 雇用市場。 非農業部門雇用者数データが引き続き弱まれば、FRBはさらに利下げを行う可能性があり、市場のリスク選好度はさらに高まるだろう。 これは、FRBが現在「ディフェンシブ緩和」を採用していることを意味し、一方では経済の弱さを懸念し、他方では過剰刺激がインフレの反発につながることを恐れており、9月の利下げは基本的に確実であり、将来的にはさらに1〜2回ある可能性があります。 ゴールデンテンデータより出典