Jak może wyglądać rynek akcji za 10 i 20 lat Porozmawiajmy o rynku akcji w przyszłości. Ludzie zawsze przeceniają to, co może się wydarzyć w ciągu jednego lub dwóch lat, a niedoceniają tego, co może się wydarzyć w ciągu dziesięciu lub dwudziestu. To jest prawdziwe kumulowanie. Za dziesięć lat myślę, że rynek będzie wyglądał bardzo inaczej niż dzisiaj. Globalna kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie około 110 bilionów dolarów. Jeśli zyski będą się kumulować, może to być bliżej 200 bilionów dolarów za dziesięć lat. Za dwadzieścia lat może to być 350 bilionów dolarów lub więcej. Niektóre z największych firm dzisiaj, takie jak $AAPL, $MSFT, $AMZN i $GOOG, nadal będą silne, ale ich tempo wzrostu będzie wolniejsze. Będą wyglądać bardziej jak usługi komunalne, które dominują w kluczowych warstwach gospodarki. Będą nadal generować gotówkę, ale ekscytacja przeniesie się gdzie indziej. Nowe giganty w platformach AI, magazynowaniu energii, biotechnologii i automatyzacji mogą być warte od 2 do 5 bilionów dolarów każda. Jedna lub dwie mogą nawet osiągnąć 10 bilionów dolarów. Nikt nie myślał, że $TSLA może być tym, czym jest dzisiaj, a ta sama historia powtórzy się z firmami, które ledwo zauważamy teraz. Historia pokazuje, jak szybko to może się zmienić. W 2005 roku $AAPL był wart mniej niż $HPQ, a $AMZN był firmą wartą 20 miliardów dolarów. W 2000 roku $GE był największą firmą na świecie. W 1980 roku to było $XOM. Żadna z nich nie utrzymała korony. SP 500 zawsze się zmienia. Za dwadzieścia lat połowa nazw będzie takimi, których nawet nie znamy dzisiaj. Inwestorzy powtarzają te same cykle. W latach 20. XX wieku były to usługi komunalne. W latach 70. XX wieku był to olej. W latach 90. XX wieku był to internet. Dzisiaj to AI. Ludzie zawsze gonią za gorącą historią i zapominają, że każdy cykl kończy się w ten sam sposób. Narracja napędza wyceny daleko przed fundamentami, a w końcu to się łamie. To się nie zmieni w ciągu następnych dwudziestu lat. Koncentracja bogactwa również będzie inna. Obecnie dziesięć największych firm stanowi około 35% SP 500. Za dwadzieścia lat ta liczba albo wzrośnie do 50% z kilkoma mega gigantami, albo rozpadnie się i przepłynie do dłuższego ogona nowych nazw. Tak czy inaczej, będzie wyglądać bardzo inaczej niż dzisiaj. Technologia i społeczeństwo przekształcą rynek. Automatyzacja może usunąć jedną trzecią miejsc pracy. To zmienia płace, podatki, a nawet sposób, w jaki firmy myślą o zyskach. Przełomy w opiece zdrowotnej mogą wydłużyć życie o dziesięć lub dwadzieścia lat, co wymusi zmiany w emeryturach i alokacji kapitału. Te rzeczy bezpośrednio wpływają na rynki w sposób, którego jeszcze nie możemy w pełni dostrzec. Będą również globalne wstrząsy. Pandemie, wojny i kryzysy zadłużenia zawsze resetowały oczekiwania. Za dwadzieścia lat prawie na pewno będą wydarzenia, których nikt dzisiaj nie przewiduje. Niektóre firmy zostaną zlikwidowane, podczas gdy inne zostaną stworzone. Pomysł, że rynki kumulują się płynnie bez przerwy, to fantazja. Waluta i sam pieniądz mogą się zmienić. Dolar amerykański jest obecnie dominujący, ale za dwadzieścia lat możemy mieć świat multipolarny z kilkoma walutami rezerwowymi. Lub możemy zobaczyć cyfrowe waluty zarządzane przez platformy AI, które zmieniają sposób, w jaki rozlicza się handel i jak mierzy się zyski. To może brzmieć odlegle, ale miałoby bezpośredni wpływ na rynki akcji. I w końcu powinieneś pomyśleć o tym osobiście. Wyobraź sobie swoje własne portfolio w 2045 roku. Które akcje, które posiadasz dzisiaj, nadal będą tam. Które znikną. Które małe pozycje mogą urosnąć najbardziej. To jest ćwiczenie, które sprowadza to wszystko z teorii do rzeczywistości. Oto moja prognoza. Za dziesięć lat rynek będzie wydawał się znajomy. Stara technologia nadal będzie obecna, ale z nową warstwą firm wartym bilion dolarów w AI, energii, biotechnologii itd. Za dwadzieścia lat będzie wydawał się obcy. Największe firmy na świecie będą tymi, które kontrolują nowe szlaki gospodarki. Niektóre mogą pochodzić z miejsc, na które nawet nie zwracamy dzisiaj uwagi. Niektóre mogą rozwiązywać problemy, które ledwo istnieją teraz. Rynek akcji zawsze wygląda dziwnie za dwadzieścia lat w porównaniu do tego, co możemy sobie dzisiaj wyobrazić. Ale zasada nigdy się nie zmienia. Posiadaj klienta, posiadaj dystrybucję, posiadaj przepływ gotówki. Jeśli to zrobisz, wygrasz bez względu na to, jaki to rok. 🌹