Как может выглядеть фондовый рынок через 10 и 20 лет Давайте поговорим о фондовом рынке в будущем. Люди всегда переоценивают то, что может произойти за один или два года, и недооценивают то, что может произойти за десять или двадцать. Это и есть настоящее сложное проценты. Через десять лет я думаю, что рынок будет выглядеть очень иначе, чем сегодня. Глобальная рыночная капитализация сейчас составляет около 110 триллионов долларов. Если прибыль продолжит расти, она может приблизиться к 200 триллионам долларов через десять лет. Через двадцать лет это может быть 350 триллионов долларов или больше. Некоторые из крупнейших компаний сегодня, такие как $AAPL, $MSFT, $AMZN и $GOOG, все еще будут сильны, но их темпы роста будут медленнее. Они будут больше похожи на коммунальные услуги, которые доминируют в ключевых слоях экономики. Они будут продолжать генерировать денежные потоки, но интерес переместится в другое место. Новые гиганты в области платформ ИИ, хранения энергии, биотехнологий и автоматизации могут стоить от 2 до 5 триллионов долларов каждый. Один или два из них могут даже достичь 10 триллионов долларов. Никто не думал, что $TSLA может стать тем, чем она является сегодня, и та же история повторится с компаниями, которые мы едва замечаем сейчас. История показывает, как быстро это может измениться. В 2005 году $AAPL стоила меньше, чем $HPQ, а $AMZN была компанией стоимостью 20 миллиардов долларов. В 2000 году $GE была крупнейшей компанией в мире. В 1980 году это была $XOM. Ни одна из них не сохранила корону. SP 500 всегда меняется. Через двадцать лет половина названий будет такими, которые мы даже не знаем сегодня. Инвесторы повторяют одни и те же циклы. В 1920-х это были коммунальные услуги. В 1970-х это была нефть. В 1990-х это был интернет. Сегодня это ИИ. Люди всегда гонятся за горячей темой и забывают, что каждый цикл заканчивается одинаково. Наратив поднимает оценки далеко впереди фундаментальных показателей, и в конечном итоге это ломается. Это не изменится в течение следующих двадцати лет. Концентрация богатства также будет другой. В настоящее время десять крупнейших компаний составляют около 35% от SP 500. Через двадцать лет это число либо вырастет до 50% с несколькими мега-гигантами, либо оно распадется и перейдет к более длинному хвосту новых имен. В любом случае это будет выглядеть очень иначе, чем сегодня. Технологии и общество изменят рынок. Автоматизация может убрать треть рабочих мест. Это изменит зарплаты, налоги и даже то, как компании думают о прибыли. Прорывы в области здравоохранения могут продлить жизнь на десять или двадцать лет, что заставит изменить подход к пенсионному обеспечению и распределению капитала. Эти вещи напрямую влияют на рынки такими способами, которые мы еще не можем полностью увидеть. Также будут глобальные потрясения. Пандемии, войны и долговые кризисы всегда сбрасывали ожидания. Через двадцать лет почти наверняка будут события, которые никто не предсказывает сегодня. Некоторые компании будут уничтожены, в то время как другие будут созданы. Идея о том, что рынки растут плавно без перерывов, является фантазией. Валюта и сами деньги могут измениться. Доллар США сейчас доминирует, но через двадцать лет у нас может быть многополярный мир с несколькими резервными валютами. Или мы можем увидеть цифровые валюты, управляемые платформами ИИ, которые изменят, как осуществляется торговля и как измеряются прибыли. Это может показаться далеким, но это окажет прямое влияние на фондовые рынки. И, наконец, вы должны подумать об этом лично. Представьте свой собственный портфель в 2045 году. Какие акции, которые вы владеете сегодня, все еще будут там? Какие исчезнут? Какие небольшие позиции могут вырасти больше всего? Это упражнение, которое переводит все это из теории в реальность. Итак, вот мое предсказание. Через десять лет рынок будет казаться знакомым. Старая технология все еще будет присутствовать, но с новым слоем триллионных компаний в области ИИ, энергетики, биотехнологий и т.д. Через двадцать лет это будет казаться незнакомым. Крупнейшие компании в мире будут теми, кто контролирует новые рельсы экономики. Некоторые могут прийти из мест, на которые мы даже не смотрим сегодня. Некоторые могут решить проблемы, которые едва существуют сейчас. Фондовый рынок всегда выглядит страннее через двадцать лет, чем мы можем представить сегодня. Но принцип никогда не меняется. Владейте клиентом, владеете распределением, владеете денежным потоком. Если вы сделаете это, вы выиграете, независимо от того, какой это год. 🌹