Актуальные темы
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.

Duncan
Инвестирование в контент, сосредоточение на $GLXY и робототехнике с искусственным интеллектом — две самые большие возможности, которые я вижу в мире прямо сейчас. Я никогда не продам курс и не возьму денег.
Ротация $HYPE -to-> $GLXY на этих уровнях — это потрясающая сделка, которую я сделал для себя.
Я продал последние оставшиеся $HYPE за ~$54 прошлой ночью, чтобы купить больше $GLXY, вот две четкие причины, почему я считаю, что $GLXY — это лучшее вложение:
1) Качество доходов
Hyperliquid имеет прекрасную бизнес-модель с отличным накоплением ценности, >99% торговых сборов идет прямо на выкуп $HYPE. Проблема в том, что эти доходы никоим образом не гарантированы в будущем (так как же вы ставите соответствующий мультипликатор на эти доходы)? Перп-трейдеры — наемники и также часто разоряются, поэтому вам постоянно нужно увеличивать количество пользователей.
Трейдеры могут уйти в пользу новых конкурентов (смотрите $ASTER), так как для трейдеров перпов очень мало "привязки". Если конкурентный продукт может предложить аналогичную ликвидность, функции и разнообразие монет для торговли + стимулы, это довольно заманчиво для трейдеров попробовать новую платформу/перенести свой объем. Особенно учитывая, сколько денег люди заработали на airdrop Hype.
Я бы предположил, что если у вас есть несколько сотен миллионов долларов, очень сильная команда и несколько маркет-мейкеров, то вы можете построить что-то, что будет сопоставимо с Hyperliquid для большинства трейдеров (95% пользователей не смогут отличить использование этого нового продукта от Hyperliquid).
Когда дело доходит до опытных трейдеров или мега-китов, Hyperliquid, вероятно, будет предпочтительным из-за органической ликвидности и усовершенствованного продукта, но если конкуренция предложит некоторые токеновые стимулы, это может быть достаточно, чтобы значительно оттянуть большинство пользователей.
Таким образом, в основном компетентная команда с несколькими сотнями миллионов может прийти и попытаться получить кусок Hyperliquid's >$50B. Эти динамики становятся еще хуже, когда цена Hyperliquid растет, потому что становится все более выгодно конкурировать. Именно это сейчас происходит с поддержкой @cz_binance @Aster_DEX...
Теперь давайте сравним это с доходами Galaxy.
На крипто-стороне их бизнеса у них >$9B в AUM, что обычно является очень стабильным доходом, небольшая % плата за предоставление важной услуги (хранение и стекинг крипто), которую клиенты рады платить (это очень сложно сменить провайдеров, сильно зависит от отношений/обслуживания клиентов, большой регуляторный/комплаенсный барьер).
Они заключили множество сделок DAT, закрепив многолетние контракты на хранение/стекинг за 0.5-1% в сборах. Эти доходы высокого качества и чрезвычайно масштабируемы.
На стороне дата-центров их бизнеса они заключают 15-летние аренды с гарантированным контрактным доходом при 90% EBITDA марже! Первые 800MW, которые они сдали в аренду $CRWV, обеспечат Galaxy в среднем $1.2B/год в доходах на протяжении 15 лет, и если они получат полный потенциал мощности Helios, сданный в аренду на тех же условиях, $GLXY's 3.5GW может принести им $5.4B/год в среднем годовом доходе при 90% EBITDA марже.
Это равно = $4.86B в EBITDA * 25x мультипликатор = $121B рыночная стоимость - $26B в долгах = $95B в стоимости капитала / 400M акций = $237.5/акция против $33/акция сегодня.
Для этого им нужны одобрения ERCOT на 2.7GW, управление указало, что это произойдет поэтапно, начиная как можно скорее в конце года. Это также не включает расширение, а только выполнение текущих контрактов на электроэнергию.
Тем временем, если $HYPE потеряет множество своих трейдеров из-за конкуренции, такой как $ASTER, нет многолетних контрактных доходов...
Доходы $GLXY также сильно диверсифицированы, если какая-либо часть крипто будет успешной, Galaxy будет там, если AI продолжит быть востребованным, Galaxy получит огромную выгоду.
Для меня качество и диверсификация доходов $GLXY по сравнению с $HYPE были достаточными, чтобы сделать ротацию очевидным шагом, последней каплей стало огромное значение FDV $HYPE и потоки.
2) Потоки и абсолютный размер рыночной капитализации
При FDV >$50B для $HYPE, чтобы вырасти в 10 раз отсюда, потребуется безумное количество потоков, независимо от того, насколько хорош бизнес в краткосрочной перспективе, $500B — это просто огромная сумма для крипто (~ $ETH рыночная капитализация). $HYPE также менее 1 года, так что еще ОЧЕНЬ много uPNL от $HYPE airdroppers/ранних покупателей/команды, которые не были переработаны по сравнению с активом, таким как $ETH, который прошел через несколько циклов и 90% падений, чтобы переработать и распределить базу держателей.
Крипто-каналы просто не настроены на поддержку оценки >$500B, нет $HYPE ETF, буквально все ликвидные фонды в крипто уже купили, где маржинальный покупатель в ближайшие пару лет? DAT могут быть потенциальным решением для этого, возможно, я куплю некоторые опционы на ведущий Hyperliquid DAT.
VS
$GLXY с рыночной капитализацией $12B, зарегистрированной на NASDAQ, добавляется в большее количество ETF и увеличивает свою осведомленность среди розничных и институциональных инвесторов, имеет возможность получить доступ к крупнейшему капиталовому рынку в мире.
Позвольте мне сказать, что для акции гораздо легче перейти с $12B --> $120B, чем для крипто-монеты без ETF перейти с $50B --> $500B.
В целом, я думаю, что $HYPE все еще может хорошо себя показать в долгосрочной перспективе, я просто не знаю, как вы не можете быть соблазнены продать и купить $GLXY вместо $HYPE.
Доходы Galaxy высокого качества и более диверсифицированы (крипто + AI), у него >600 сотрудников и он зарегистрирован на NASDAQ, для меня это просто кажется более комфортным для удержания, а с точки зрения потоков у него есть возможность значительно вырасти.

Duncan14 сент., 03:50
Если вас интересует $GLXY, вам обязательно нужно прочитать твит @jonathan_mg27 и ознакомиться с этой темой.
Я считаю, что $53.5 за акцию — это справедливая цена за то, что $GLXY уже достигла в своей криптовалютной и дата-центровой деятельности (даже не учитывая будущие одобрения на 2.7GW).
На мой взгляд, это не учитывает будущий рост, где мы можем увидеть >$100 за акцию в следующие 1-2 года с:
Некоторыми основными моментами из их криптовалютного бизнеса:
- 15+ сделок DAT, которые Galaxy заключила, что будет генерировать тонны IB сборов, сборов за исполнение, стейкинг и сборов за хранение, в общей сложности это может составить сотни миллионов долларов в течение следующих нескольких лет. В последнее время они заключили сделки с $FORD и другими, такими как $BMNR, $SBET, Reserve One, $KWM, $MCVT, $DDC, $LGHL, $FGNX и другими.
- Их инициатива GalaxyOne, о которой я очень взволнован, и над которой они работали долгое время. Это стремление Galaxy создать розничное "всё в одном приложении", которое с правильным распространением может конкурировать с $HOOD и $COIN. Это нельзя недооценивать и это может полностью изменить акцию, позволив им войти в высокомаржинальный розничный бизнес, предоставляющий широкий спектр финансовых услуг.
- Огромное стремление к токенизации, они сделали первый шаг, токенизировав $GLXY на $SOL и также имеют полностью принадлежащую дочернюю компанию по токенизации/хранению @GK8_Security. Если Galaxy сможет быть на переднем крае токенизации акций, это может быть абсолютно огромным для них.
- Их совместное предприятие @AllUnityStable, в котором Galaxy владеет 33% вместе с Flow Traders и Deutsche Bank, первая полностью регулируемая стабильная монета EURO, соответствующая MiCA. Это может стать $CRCL Европы!
С точки зрения дата-центров:
- Galaxy уже получила одобрение на 800MW мощности и подписала 15-летний контракт с CoreWeave $CRWV, что должно принести им $1.2B/год в среднем годовом доходе при 90% марже EBITDA.
- Galaxy также имеет дополнительные 2.7GW мощности на стадии изучения в своем кампусе Helios. Если они смогут получить полные 3.5GW одобренными и заключенными на аналогичных условиях с арендой CoreWeave, тогда они будут генерировать ~$5.25B/год в среднем годовом доходе при 90% марже EBITDA!!! (Рыночная капитализация сейчас составляет всего $11B - $3B в чистом балансе = $8B в подразумеваемой стоимости акций для обоих бизнесов: криптовалютного и дата-центрового).
^Джонатан отмечает: "Что касается дата-центров, разговоры были исключительно о выполнении: достижении строительных этапов и своевременной доставке критически важной ИТ для $CRVW в срок и в рамках бюджета. И все хотят узнать, когда будет завершен обзор ERCOT по 2.7GW дополнительной мощности в Helios. Мы работаем над этим!"
- Руководство также указало, что первая партия из 800MW оставшихся 2.7GW должна быть одобрена ERCOT к концу года/"в однозначные месяцы", если они смогут сдать это в аренду крупному гиперскейлеру, такому как $ORCL, $GOOG, $MSFT, $AMZN, $META и т.д., это может стать огромным катализатором для рынка, чтобы больше оценить бизнес дата-центров!
- Если посмотреть в целом, Galaxy строит Helios, который имеет потенциал в 3.5GW, в настоящее время на уровне с планами крупнейших технологических/AI компаний в мире.
Имейте в виду, что эти постройки AI дата-центров совершенно отличаются от дата-центров 1.0 от компаний, таких как $DLR с рыночной капитализацией $60B, которые имеют ~2.7GW рабочей мощности от ~300 дата-центров.
Эти дата-центры 1.0 имеют ~10MW на площадку против 3.5GW в одном кампусе с Helios.
Таким образом, это совершенно новое строительство, и Galaxy устанавливает партнерства с ведущими игроками, такими как Clayco и $CRWV, чтобы строить под индивидуальные спецификации AI нагрузки.
Galaxy расширила свою мощностную линию на 1GW в последнем отчете о доходах и оценивала "~40 BTC Mining sites", которые могут быть преобразованы в AI дата-центры.
Мы можем буквально увидеть, как $GLXY становится лидером в Северной Америке в области AI дата-центров, что, вероятно, является рынком более 1 триллиона долларов в долгосрочной перспективе, учитывая, что спрос на вычисления бесконечен.
В заключение:
Существует четкий путь к тому, чтобы $GLXY стоила сотни долларов за акцию в будущем.
Я крайне благодарен команде управления и @novogratz за то, что они так усердно работают над многими вещами, чтобы это стало реальностью, и теперь они рассказывают эту историю более чем 50 институциональным инвесторам только на прошлой неделе...
$GLXY — это скрытое сокровище, но с такими усилиями со стороны IR и команды управления я не думаю, что оно останется таким навсегда.
Раскрытие информации: я очень долго держу $GLXY, просто делюсь своими мыслями, всегда проводите собственное исследование и формируйте свои собственные убеждения, ничего из этого не является финансовым советом.
5,62K
Топ
Рейтинг
Избранное