Ethena PT đang phục vụ 7,5% –8,5% APY cố định. Để đặt điều đó vào các thuật ngữ TradFi, đó là giữa lợi suất trái phiếu với xếp hạng B (~ 6,8%) và xếp hạng CCC (~ 12%): Trái phiếu xếp hạng B: Đầu cơ, không cấp đầu tư, rủi ro tín dụng cao. Trái phiếu được xếp hạng CCC: Về cơ bản là rác. Chất lượng kém, rủi ro vỡ nợ rất thực tế. Bây giờ so sánh điều đó với Ethena PT. Thay vì dựa vào các hợp đồng giấy "hehe IOU" được phát hành bởi các tập đoàn lung lay, Ethena PT không cần cấp phép và được thực thi bởi các hợp đồng thông minh. Không có rủi ro đối tác, không có thủ thuật in đẹp. Vâng, DeFi có những rủi ro riêng - lỗi hợp đồng thông minh, depegs... Nhưng liệu chúng có thực sự tồi tệ hơn so với việc đặt cược vào trái phiếu rác được phát hành bởi một chuỗi trung tâm mua sắm đang chết dần hoặc chơi bất động sản có đòn bẩy quá mức? Kể từ khi ra mắt, hơn 6,2 tỷ đô la của Ethena TVL đã đáo hạn và mọi PT đã được mua lại mà không gặp vấn đề gì. Tài sản của Ethena đang trải qua các bài kiểm tra chiến đấu hàng ngày, đặc biệt là trong thời điểm đầy biến động này và vẫn đang dũng cảm tiếp tục, không có trục trặc nào trong tầm nhìn 🤞 Vấn đề là, đây là lý do tại sao cá voi và các tổ chức đang xoay quanh PT: trên cơ sở điều chỉnh rủi ro, chúng là một trong những công cụ lợi nhuận hấp dẫn nhất hiện có, trên chuỗi hoặc ngoài chuỗi. Nếu TradFi vẫn sẵn sàng đặt cược vào một số linh hồn nghèo phát hành nợ tại CCC chỉ để trả lương vào tháng tới, thì chắc chắn đã đến lúc họ xem xét kỹ hơn các bluechips hàng đầu của DeFi. Pendle hoạt động. Và đó là lý do tại sao chúng tôi đang làm việc không mệt mỏi để biến "TradFi Citadel" thành hiện thực. Bởi vì khi bạn cho các tổ chức thấy rằng lợi nhuận không nhất thiết phải đến từ một con tàu đang chìm, mà từ một kho tiền tự thực thi được xây dựng trên mã - họ sẽ bắt đầu coi PT không phải là một canh bạc, mà là một tiêu chuẩn mới. Nó không phải là rác. Đó là năng suất, được định nghĩa lại.