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Mohamed A. El-Erian
Rene M Kern 沃顿商学院实践教授。安联顾问。格莱默西椅。UnderArmour董事会主席。前Pimco首席执行官/联合首席信息官及皇后大学剑桥分校校长
私人信贷的爆炸性增长持续：
根据《金融时报》的报道，“私人信贷公司今年购买的消费者债务几乎是2024年的14倍，涌入了信用卡和先消费后付款等风险更高的领域。”
这一转变引发了有趣的问题，包括两个对立的观点，值得注意的是，它们并不互相排斥！
乐观观点：这些主要在发达国家投资的公司，正越来越多地取代传统银行。通过将这些债务从银行资产负债表中移除，他们可能会降低整体系统性风险——充当金融系统的多元化“缓冲器”。
怀疑观点：私人信贷正在扩展到超出其传统专业领域的风险更高的领域，并且在这些领域缺乏比较优势。与他们定制的企业活动不同，消费者债务需要不同的风险建模“能力”，而且不太适合他们的价值增值。
#economy #markets #privatecredit @FT
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