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Mohamed A. El-Erian
Rene M Kern 沃頓商學院實務教授。安聯顧問。格萊默西椅。UnderArmour 董事會主席。前 Pimco 執行長/共同首席資訊官，並任 Queens' Col Cambridge 校長
私人信貸的爆炸性增長持續進行中：
根據《金融時報》的報導，「私人信貸公司今年購買的消費者債務幾乎是2024年的14倍，並且大量進入風險更高的領域，如信用卡和先消費後付款的債務。」
這一轉變引發了有趣的問題，包括兩種對立的觀點，值得注意的是，它們並不互相排斥！
樂觀的觀點：這些主要在發達國家投資的公司，正逐漸取代傳統銀行。通過將這些債務從銀行資產負債表中移除，他們可能會降低整體系統性風險——充當金融系統的多元化「緩衝器」。
懷疑的觀點：私人信貸正在擴展到超出其傳統專業領域的風險更高的領域，並且在這些領域缺乏比較優勢。與其量身定制的企業活動不同，消費者債務需要不同的風險建模「肌肉」，而且對他們的價值增值的適應性較差。
#economy #markets #privatecredit @FT
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