一些無結構的想法，因為有人讓我詳細說明這一點： 在創業投資中，最難的事情是找到合適的創始人來支持。一旦一家公司達到了產品市場契合（pmf），圍繞其產品建立了護城河，擁有了強大的品牌和資源，組建了一支明星團隊，一切都會變得容易得多。 看看谷歌、Meta、特斯拉和其他大型科技公司，它們的股價之所以只漲不跌，是因為它們已經達到了那個階段。 它們所處的行業不斷變化，但這些公司只是將其智力、人力資本、運營效率和資源投入其中，並在這些新領域中成為領導者（看看誰贏得了移動、人工智能等領域）。 @RyanWatkins_ 最近在一檔播客中提到，我們正在看到一個加密貨幣的“Mag7”崛起。 我認為 Ethena 和 Hyperliquid 將成為這個 Mag7 的領導者。 你只需看看 Ethena 如何從代幣化基礎交易開始，擴展到以法幣支持的 USDtb，以獲得更多靈活性，理解擁有整個技術棧的力量，並宣佈與 Securitize 合作推出首個穩定鏈 Converge，看到替代市場結構被打破並探索首個替代 DAT 以尋求外部資本，認識到 Hyperliquid 是一個巨大的新興生態系統，並對 @BasedOneX 進行了大額早期投資以滲透該生態系統，意識到許多項目希望內部化收益，並建立了一個穩定幣發行即服務的技術棧，以 MegaETH 作為首個合作伙伴，可能還會有更多合作伙伴跟進。 我可以繼續說下去，但很明顯，這些人是億中無一的運營者，他們來這裡是為了贏。 這就是為什麼我認為投資於 Ethena 就是投資於複合增長。