فازت Native Markets للتو بشريط $USDH. ماذا يعني هذا بالنسبة ل Hyperliquid و NM ومقدمي العطاءات الآخرين؟ USDH هي عملة مستقرة متوافقة مع اللوائح التنظيمية المخطط لها من Hyperliquid ، أي عملة مستقرة يتم إصدارها على Hyperliquid بدلا من الاعتماد كليا على الأصول الخارجية المجسورة مثل USDC. أدارت مؤسسة Hyperliquid عملية مناقصة تنافسية: قدم العديد من مصدري العملات المستقرة (Paxos و Frax و Ethena و Native Markets وما إلى ذلك) مقترحات لتكون المصدر ومدير USDH. تأطير المؤسسة قالت مؤسسة Hyperliquid Foundation إن عملية حوكمة USDh كانت "مجرد مؤشر ولا شيء أكثر من ذلك". على المستوى التقني الضيق ، هذا صحيح. الفوز لا يمنح حضانة الاحتياطيات أو يغير آليات USDh. فلماذا مزاد على الإطلاق؟ إذا كان هذا تجميليا بحتا ، فلن تقاتل البروتوكولات من أجله. بدلا من ذلك ، فتحت المؤسسة عملية تنافسية للأسباب التالية: يصبح البروتوكول المرتبط ب USDH هو الوجه العام للعملة المستقرة ، وينجذب المستخدمون بشكل طبيعي إلى المكان الأكثر ارتباطا به بشكل واضح. يجبر المزاد أيضا الفائز على إظهار التزام حقيقي بدلا من الاهتمام الرمزي ، أي إشارة الجلد في اللعبة. علاوة على ذلك ، توفر النتيجة شكلا دقيقا ولكنه مهم من الرافعة المالية مقابل USDC. من خلال حشد كل CT حول USDH ، يمكن ل Hyperliquid والمصدر المختار التخلص من هيمنة العملات المستقرة الخارجية ، مما يمنح النظام البيئي مزيدا من التحكم في قاعدته النقدية. في الوقت نفسه ، تحولت عملية العطاءات التنافسية نفسها إلى حملة تسويقية فعالة من حيث التكلفة. حتى لو لم تكن هذه هي نية المؤسسة ، فقد لفت المزاد الأنظار في جميع أنحاء الصناعة ، مما أثار محادثة حول Hyperliquid وعزز وجودها. في حين أن المؤسسة تضع هذا على أنه مؤشر اليوم فقط ، فمن المعقول افتراض أن الفوائد الإضافية لإصدار USDH يمكن أن تظهر بمرور الوقت. ما الذي تقدمه الأسواق الأصلية @fiege_max إلى الطاولة حدد اقتراحهم خطة شاملة لكيفية إصدار USDH وإدارته وتنميته: الاحتياطيات: مدعومة بالكامل بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية. ستتم إدارة الاحتياطيات على السلسلة من قبل Superstate عبر @Bridge ، مع احتياطيات خارج السلسلة تحتفظ بها BlackRock في البداية (مع خطط للتوسع لتشمل أمناء مثل Fidelity و BNY Mellon). الامتثال التنظيمي: الإصدار من خلال الجسر، الذي يحمل بالفعل تراخيص رئيسية لتحويل الأموال وبنك الخدمات المصرفية في الولايات المتحدة وأوروبا، مما يضمن الامتثال والشفافية. ...