CZ zu DAT-Risiken: Muss den Winter in Marktzyklen überstehen Auf der Bitcoin Asia 2025 erklärte der Binance-Gründer Changpeng Zhao (CZ) bei der Diskussion über digitale Vermögensschatzgesellschaften (DATs), dass das DAT-Modell mehrere Risiken birgt. Einige börsennotierte Unternehmen steigern ihre Aktienkurse, indem sie Krypto-Vermögensschätze zuweisen, jedoch fehlt es ihnen im Allgemeinen an angemessenen Fähigkeiten im Krypto-Vermögensmanagement, und die Definition der Verantwortlichkeiten für die Verwaltung komplexer Krypto-Portfolios ist unklar. Einige Unternehmen leiten sogar die eingesammelten Mittel an Krypto-Unternehmen weiter; solche Geschäftsmodelle unterscheiden sich erheblich und erfordern eine gezielte Bewertung ihrer professionellen Fähigkeiten. Im aktuellen Bullenmarkt können nicht alle DAT-Unternehmen verdoppelte Bewertungen erreichen. Die Märkte zeigen eine ausgeprägte Zyklenhaftigkeit, und die meisten DAT-Unternehmen müssen mindestens einen Krypto-Winter durchlaufen, um eine Kostenmittelung zu erreichen – genau wie MicroStrategy, das nach Verlusten in seinem ersten Zyklus die durchschnittlichen Kosten seiner Position durch kontinuierliche Operationen senkte. Investoren müssen wachsam bleiben gegenüber dem Risiko scharfer Preisschwankungen, die durch zyklische Volatilität verursacht werden.