CZ về Rủi ro DAT: Phải Chịu Đựng Mùa Đông trong Các Chu Kỳ Thị Trường Tại Bitcoin Asia 2025, người sáng lập Binance, Changpeng Zhao (CZ) đã phát biểu khi thảo luận về các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) rằng mô hình DAT chứa đựng nhiều rủi ro. Một số công ty đại chúng tăng giá cổ phiếu của họ bằng cách phân bổ kho bạc tài sản tiền điện tử, nhưng họ thường thiếu khả năng quản lý tài sản tiền điện tử đầy đủ, và định nghĩa về trách nhiệm duy trì các danh mục tiền điện tử phức tạp thì không rõ ràng. Một số doanh nghiệp thậm chí còn chỉ đạo quỹ huy động được cho các công ty tiền điện tử; các mô hình kinh doanh như vậy khác biệt đáng kể và yêu cầu đánh giá chuyên môn có mục tiêu về khả năng của họ. Trong thị trường tăng giá hiện tại, không phải tất cả các công ty DAT đều có thể đạt được mức định giá gấp đôi. Thị trường cho thấy tính chu kỳ rõ rệt, và hầu hết các công ty DAT cần trải qua ít nhất một mùa đông tiền điện tử để thực hiện trung bình chi phí—giống như MicroStrategy, sau khi chịu lỗ trong chu kỳ đầu tiên, đã giảm chi phí vị thế trung bình của mình thông qua các hoạt động liên tục. Các nhà đầu tư phải luôn cảnh giác về rủi ro của những biến động giá mạnh mẽ do tính biến động chu kỳ.