Acabei de ler o artigo de Christopher e Andrea intitulado "Regulando Stablecoins: Comparando MiCAR e o Ato GENIUS". O trabalho deles destaca as fraquezas contratuais nos termos de uso dos principais emissores de stablecoins, incluindo disposições unilaterais, prazos de resgate vagos e proteções de falência do cliente pouco claras. Eles argumentam que esses problemas não são inerentes à tecnologia das stablecoins e podem ser abordados através de revisões contratuais modestas. Agora que o Ato GENIUS foi assinado como lei, estamos entrando na fase de implementação—quando os reguladores do OCC e do Tesouro começarão a elaborar as regras e o processo de aplicação para a integração de stablecoins em conformidade com o GENIUS. Como parte desse processo, emissores existentes como Circle e Tether precisarão solicitar ao Tesouro a aprovação de suas stablecoins. Neste estágio inicial, o processo de aplicação permanece incerto. Embora o Ato não exija explicitamente que os reguladores revisem os Termos de Serviço de um emissor, o OCC e o Tesouro têm ampla autoridade para avaliar se as operações de um emissor atendem aos objetivos estatutários. Isso oferece uma oportunidade para os reguladores interagirem com os emissores de stablecoins sobre a revisão de seus termos—não apenas para cumprir os requisitos do Ato GENIUS, mas também para abordar as preocupações levantadas no artigo de Christopher e Andrea. Por exemplo, como condição de aprovação, os reguladores poderiam exigir termos revisados que garantam resgates em tempo hábil, estabeleçam uma relação contratual direta com todos os detentores, concedam aos detentores reivindicações claras de prioridade sobre as reservas em caso de insolvência e utilizem divulgações em linguagem simples. Integrar essa revisão no processo de aprovação alinharia os direitos contratuais com as salvaguardas operacionais do Ato, fortaleceria a proteção ao consumidor e aumentaria a credibilidade das stablecoins aprovadas nos EUA tanto nos mercados domésticos quanto globais. Obrigado por compartilhar seu artigo. Atualmente, estou compilando uma lista de comentários e preocupações propostos por figuras-chave do setor cripto que os reguladores devem considerar ao iniciarem o processo de elaboração de regras do Ato GENIUS. Agradeceria suas opiniões sobre este remédio proposto, e gostaria de ouvir de outros no setor e no governo para que possamos garantir que acertemos. Estou feliz em aconselhar e consultar sobre isso e outras questões relacionadas ao Ato GENIUS. Obrigado, Carlo Fundador e Estrategista Chefe @circle @jerallaire @ddisparte @Tether_to @paoloardoino @USTreasury @USOCC