Quanti progetti sono stati investiti in totale, e quanti di questi sono arrivati su alpha? Questo è molto importante, ovviamente, è solo una parte importante del processo, perché arrivare su alpha non significa che i primi investitori possano guadagnare. Primo, il valore di mercato di quelli che arrivano su alpha è generalmente basso, e potrebbe esserci un certo grado di inversione tra il primo e il secondo livello; secondo, c'è la questione di quando e in quale proporzione il team del progetto rilascerà ai primi investitori. Non è certo che si possa guadagnare su perp, mentre su spot ci sarà sicuramente un guadagno latente. Il resto riguarda le operazioni di secondo livello, come ad esempio se coprire il rischio? Fare OTC? Non invidiate, in generale, questo ciclo di investimento di primo livello è paragonabile a una perdita catastrofica rispetto a Bitcoin!