【Web3 VC的融资和估值是怎么来的？】 你有没有好奇过，为什么同样是融资1千万美元的项目，有的估值是1个亿，有的估值是2个亿？ 你有没有疑惑过，影响web3项目融资额和估值关系的变量有哪些？ 为什么有的项目能把估值抬到天上，但TGE之后便一路破发；而有的项目无人在意悄悄低开，却能连续好几天涨服众人？ 在一个VC项目中——项目方做局，VC打钱，交易所上币，散户接盘👉这四方力量，究竟是如何博弈的？ ———————————————— 上面这些问题也是我面对VC币一直以来的困惑🤔——对于web3项目，多少钱的融资应该对应多少钱的估值呢？ 于是，我根据rootdata上所有可查询的数据，汇总了615个项目的融资额和估值，整理成了一张详细的表格，并对其中的数据进行了分析。 ✅先说最最核心的数据结论：600多个项目的“估值/融资总额”倍数的中位数是10，平均数是12，这是最核心的benchmark，也是我认为最有参考价值的数据。 这意味着，普遍而言，当一个 Web3 项目获得 1 千万美元的 VC 融资时，其在融资阶段被认可的估值通常在 1 亿美元左右。 对于我们普通散户投资者来说，这个数字具有直接的指导意义：它提供了一个快速判断项目估值是否“普遍合理”的标尺。如果你看到一个项目以远超这个平均水平的倍数进行融资（比如 1 千万融资，估值却是 2 亿甚至 3 亿），那么你就需要提高警惕了。这可能预示着项目估值存在泡沫，或者早期投资者对项目未来 FDV 的期望被过度推高，从而增加了你作为二级市场接盘方的风险。 ———————————————— 接下来是正文部分，首先长文预警⚠️本文将会分为以下几个部分： 1️⃣方法论：研究这个数据的原因和意义是什么 2️⃣数据来源 3️⃣数据的分析与解读：融资额和估值的相关性，“估值/融资”的平均数&中位数，不同的融资轮次、融资金额、融资年份对“估值/融资”的影响 4️⃣不同市场环境下，项目方、VC、交易所、普通投资者的关系推演...