В условиях, когда большинство людей считает, что "VC-валюта мертва", "технический нарратив исчез", "на бирже определенность обрушилась", "все сделки - это MEME", я считаю, что пришло время покупать на падении в технические проекты: 1) Общие ожидания по медвежьему рынку альткоинов косвенно снизили оценку проектов. Некоторые отличные проекты и плохие проекты проходят одинаковую стадию: раздача токенов -> распродажа на бирже -> консолидация на рынке, поэтому под магией того, что множество плохих проектов достигает пика, качественные проекты обязательно будут ошибочно распроданы из-за эмоций, и это наша возможность для накопления некоторых качественных проектов; например, что бы произошло с $ZKC $PROVE в условиях TGE $STRK? 2) У технических проектов существует естественное несоответствие между стадиями разработки и рыночного выхода. Сейчас мы находимся в периоде накопления технологий, ZK, TEE, AI infra, Intent-трейдинг, высокопроизводительные цепочки и т.д., выпустили кучу токенов, которые стали "техническими долгами", но такие инфраструктуры нужно ждать, пока не произойдет взрыв на уровне приложений, и когда рынок снова увидит подобный взрыв приложений, как в DeFi или NFT (AI Agent?), только тогда эти проекты действительно смогут проявить себя; 3) Опыт владения техническими проектами и MEME-валютами отличается как небо и земля. Мы можем выбрать технический проект на медвежьем рынке, основываясь на технической эстетике, и долго держать его, наслаждаясь высоким ростом, в то время как MEME-валюты, хотя и обладают большей взрывной силой, требуют интенсивной PVP-игры, 24-часового мониторинга, огромных альтернативных затрат и психологического давления, которое большинство людей не может вынести. В условиях пассивной среды, где невозможно контролировать колебания стоимости активов, важно активно выбирать комфортный "опыт владения"; 4) Рынок проходит структурное очищение нарратива "технических долгов". Проекты, которые просто создают концепции и следуют за трендами, но не имеют определенной доли рынка и влияния в ключевых областях, будут полностью устранены, в то время как те, кто определяет технические стандарты, направляет технический прогресс в отрасли и имеет двусторонний рынок поставок, обязательно ждут второго расцвета; 5) Эпоха большой интеграции TradFi открыла новые точки привязки ценности. Требования к закупкам в традиционной структуре Уолл-стрит предоставят техническим проектам новые точки привязки ценности, те, кто может предоставить инфраструктуру для новых потоков капитала и пользователей TradFi, определенно будут иметь хорошие перспективы, в то время как проекты, которые вышли на путь PMF и готовы выкупать токены, а также проекты, которые могут постоянно приносить дополнительные средства, будут иметь больше возможностей. Конкуренция в отрасли создала высокие пороги осведомленности, но также определила новые методы оценки и выбора.