có nhu cầu rõ ràng về việc tiếp cận các perp dexs và tôi tin rằng nhiều trong số đó sẽ tiếp tục hoạt động tốt ngay từ đầu -> đặc biệt với những nhà đầu tư nổi bật nhưng cuối cùng một cái, một cái mà được đồng thuận, sẽ thất bại và đưa mọi người trở lại thực tại ít trong số các dexs này đang phân biệt bản thân trong cấu trúc vi mô hoặc các dịch vụ cung cấp những cái phân biệt sẽ vẫn có liên quan trong 12-24 tháng tới và những cái không làm được sẽ phải cạnh tranh để giành lấy cùng một nhóm người dùng

Hãy tưởng tượng bạn đang ngồi tại một bàn poker, nơi đối thủ của bạn có cơ hội nhìn vào bài của bạn trước khi quyết định gọi hay bỏ. Đó là cách mà nhiều sàn giao dịch on-chain hoạt động ngày nay. @tradeparadex tái tưởng tượng các thị trường onchain từ những Nguyên Tắc Cơ Bản để làm cho giao dịch perps trở nên công bằng. Trong các thị trường perps phi tập trung hiện tại, các nhà tạo lập thị trường tốc độ cao được hưởng một "cái nhìn cuối miễn phí" vào các giao dịch của bạn, hủy bỏ các lệnh của họ vào giây cuối nếu giao dịch đó không có lợi cho họ. Giống như nhà cái không bao giờ thua, và bạn không phải là nhà cái. Sự mất cân bằng cấu trúc này là điều mà hầu hết người dùng không nhìn thấy (giao diện người dùng cảm thấy nhanh, sau tất cả), nhưng nó xuất hiện theo những cách tinh tế: bạn có bao giờ nhận thấy rằng bạn ngay lập tức bị lỗ một hoặc hai phần trăm sau một giao dịch perp trên một số DEX không? Đó là đối thủ của bạn đang nhìn vào bài của bạn. Luận điểm cốt lõi của Paradex là họ có thể xây dựng một trò chơi tốt hơn, nơi giao dịch công bằng theo thiết kế, không phải do bạn nhanh đến đâu. Sau cùng, mục đích của crypto không phải là để cân bằng sân chơi, cho phép người nhỏ có cơ hội sao? Có hai triết lý trong cảnh quan Perp Dex: Trại A: sao chép cấu trúc vi mô TradFi trên chuỗi (ưu tiên hủy). Hãy nghĩ đến Hyperliquid và những người bạn. Độ trễ siêu thấp, ưu tiên theo giá-thời gian, hủy bỏ đặc biệt để các nhà tạo lập cảm thấy an toàn và hiển thị các màn hình chặt chẽ. Nó nhanh nhẹn, nhưng vẫn là một cuộc đua độ trễ nơi các nhà tạo lập giữ "cái nhìn cuối miễn phí" và người dùng thông thường phải chịu sự trượt giá. Trại B: thiết kế lại cho sức mạnh của crypto (Paradex). Thay vì giả định rằng mô hình truyền thống là tối ưu, Paradex đang thiết kế lại chính sân chơi bằng cách chấp nhận những sức mạnh độc đáo của crypto: các chứng minh tính hợp lệ trên chuỗi cho việc thực hiện không cần tin cậy, quyền riêng tư ở cấp độ giao thức, và các loại lệnh mới như RPI và các giao thức thực hiện bổ sung như RFQ để thực hiện các giao dịch lớn và phức tạp với việc thực hiện từng phần nguyên tử. Cách tiếp cận từ những nguyên tắc cơ bản này thay đổi trò chơi để làm cho nó công bằng hơn cho một loạt người tham gia rộng hơn. Trại này thừa nhận rằng các blockchain không phải là NASDAQ và không nên cố gắng trở thành như vậy; chúng có những ràng buộc và siêu năng lực khác nhau. Thanh khoản là một hệ thống, không phải là một con số Paradex coi thanh khoản như một bề mặt, một sự đánh đổi n-chiều giữa giá, kích thước, tính tức thời, rò rỉ thông tin và độ phức tạp trong thực hiện. Các giao thức khác nhau ngồi ở các phần khác nhau của ranh giới đó: CLOB, RFQ, tối. Bạn có thể trượt dọc theo nó, nhưng bạn không thể tối đa hóa mọi trục cùng một lúc. Paradex nghiêng về thực tế đó thay vì chống lại nó. Hai làn đường chính làm cho "trò chơi tốc độ" trở nên ít quan trọng hơn: 1) RPI (Cải thiện Giá Bán Lẻ): một giao diện người dùng chỉ có ở đầu sách mà không hiển thị cho các API. Các nhà tạo lập đánh dấu các báo giá là RPI và đăng các chênh lệch chặt chẽ hơn vì họ sẽ không bị đè bẹp bởi các giao dịch độc hại/độ trễ. Các nhà giao dịch giao diện người dùng tự nhiên có giá tốt hơn mà không mất phí người nhận. Các nhà tạo lập nhận được dòng chảy sạch; người nhận có được các giao dịch tốt hơn. 2) RFQ: cho kích thước và độ phức tạp. Định tuyến các đơn hàng lớn hoặc đa phần mà không công khai bài của bạn cho toàn bộ thị trường, bảo vệ quyền riêng tư và giá cả. Kết quả: ít báo giá nhấp nháy hơn, chênh lệch hiệu quả chặt chẽ hơn, và việc thực hiện được tối ưu hóa cho ai bạn là và những gì bạn đang cố gắng làm, không phải là tốc độ của bot của bạn. Mô hình kinh doanh mà mọi người đều phớt lờ Phân đoạn dòng chảy (thông qua RPI) mở khóa PFOF trên chuỗi. Đó là động cơ đứng sau giao dịch "không phí": các nhà tạo lập thị trường trả tiền để truy cập vào dòng chảy bán lẻ chất lượng cao, nền tảng từ bỏ phí người nhận, và người dùng giao dịch rẻ hơn trong khi các chênh lệch vẫn cạnh tranh. Hãy nghĩ đến "chênh lệch mức Binance, không phí người nhận," được tài trợ bởi các bên có lợi từ việc lấp đầy các đơn hàng. Điều này không mới trong tài chính, chỉ cần nhìn vào Robinhood, điều mới là làm cho nó hoạt động trên chuỗi mà không làm hỏng nguồn nước cho các nhà giao dịch nghiêm túc. Phân đoạn dòng chảy, bảo vệ các nhà tạo lập khỏi các cú đánh độc hại, và bạn có thể duy trì không phí người nhận mà không biến địa điểm thành một lễ hội. Tại sao điều này quan trọng Các tổ chức không chỉ cần nhanh, họ cần đáng tin cậy. Tính cuối cùng xác định, quyền riêng tư cho kích thước, và bảo vệ khỏi dòng chảy độc hại là những điều cơ bản nếu bạn muốn các bảng cân đối thực sự giao dịch trên chuỗi. Cách tiếp cận từ những nguyên tắc cơ bản của Paradex là một con đường khác đến cùng một đích: các chuyên gia có được thực hiện đáng tin cậy; mọi người khác có được một trò chơi công bằng hơn. PFOF là một mô hình kinh doanh hấp dẫn Paradex có thể kết thúc với 5+ dòng doanh thu khác nhau, tất cả đều nuôi dưỡng token. Paradex đại diện cho một cược có niềm tin cao vào một cách tiếp cận hoàn toàn khác để xây dựng một sàn giao dịch. Cuối cùng, luận điểm của tôi là chúng ta sẽ thấy một sự cải thiện từ không đến một trong thiết kế sàn giao dịch on-chain. Nếu chúng ta so sánh với sự tiến hóa của các sàn giao dịch: thế hệ đầu tiên DeFi (Uniswap, v.v.) là một sự đổi mới (AMMs so với sổ lệnh), thế hệ thứ hai (dYdX, GMX, v.v.) cố gắng mang lại nhiều tính năng chuyên nghiệp hơn nhưng vẫn thiếu một số yếu tố nhất định, và bây giờ Paradex là thế hệ thứ ba kết hợp những điều tốt nhất của CeFi và DeFi.