当前主导的加密货币叙事是什么？ Memecoins？不，但像 $PENGU 和 SPX6900 的表现不错。 DeFi？像 $SPK 的确上涨了，但其他的却在挣扎。 DATs？帮助推动了 $ETH 的上涨，而 $ENA 则成功把握了时机。 然而，感觉像是一个单一叙事能够提升所有代币的日子已经结束。 相反，由特定催化剂驱动的异常值表现良好。 这些催化剂依赖于团队及其社区的辛勤工作。

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Pancakeswap 持有者收入排名第一 - 30 天内收入 1.02 亿美元！ 这比 Hyperliquid（8400 万美元）和 $TRX（5700 万美元）还要多。 40% 的 PCS 费用用于回购并销毁 $CAKE。 然而，最大的谜团是什么？图表看起来是这样的 ↓ 为什么不（更）高呢？

我们达到了L2饱和点： Aave在16个链上部署，但新的部署正在亏损（Soneium、Celo、Linea、zkSync、Scroll）。 因此，尽管通过了临时检查投票，Aave不太可能在Bob BTC L2上进行部署。 现在，Curve论坛上的一项提案建议停止所有未来或正在进行的L2。 原因？它们产生的费用几乎只有1500美元，而这给团队带来了财务和时间资源的消耗。 对于没有差异化的L2来说，真是艰难的时刻。

看涨消息 -> 没有上涨？买入并等待 看跌消息 -> 没有下跌？在其他人之前恐慌。 当特朗普早期通过关税散布FUD时，宏观不确定性最初并没有影响市场。但随后市场大幅下跌。 我记得很清楚，因为@alpha_pls告诉我卖出，因为他在上一个周期中学到了不要忽视宏观因素的教训。 同样，当ETF申请开始并且ETF推出时，价格上涨需要时间。当它上涨时，涨幅是辉煌的。 现在也是如此。 感觉看涨。

"在足够大的规模下，代币实际上会将私营公司转变为公共公司" - 《经济学人》 因此（以及其他原因）"认为加密货币没有产生任何显著创新的观点可以被抛弃" - 《经济学人》总结道。 简而言之：我们赢了。

看涨 $ETH：L1 正在扩展，用户正在回归。 - 以太坊活跃地址接近历史最高点，超过了 DeFi 夏季的水平。 - 交易数量也即将达到历史最高点。 - 然而，交易费用却处于历史最低水平。 更令人看涨的是：EF 计划在一年内将 zkEVM 部署到以太坊主网，使其变得更便宜、更快速。 再次对以太坊 L1 的未来感到兴奋真是太棒了。 不仅仅是因为价格，还有技术发展，以及用户的使用。 迅速将 $ETH 送到 $10k。

$LINEA 空投帖子本可以是三条公告： 两条好消息和一条令人担忧的消息： - 20% 的净收入燃气费用将以 ETH 的形式被销毁，而 80% 将销毁 LINEA。 - 10% 的初始空投。85% 将分配给社区。太好了。 令人担忧的部分： 桥接的 ETH 将被原生质押，Linea 的流动性提供者将获得这一收益以及来自 DeFi 活动的回报，带有 "顶级风险调整" 的回报。 这只是原生质押吗？还是 Linea 会像 @katana 一样在他们的 DeFi 生态系统中使用桥接的 ETH？ 从公告来看，"顶级风险调整" 意味着某种资产管理。 但这种资本再抵押在 Polygon 提出使用桥接资金进行 DeFi 时引发了巨大的 FUD。 希望能看到更多关于桥接 ETH 将如何使用的细节。 看到 Eigen Labs 在财团合作伙伴中，似乎 $ETH 可能会被重新质押。

我可能是个傻瓜： 我在 $0.0029 买了 $PUMP 开始感觉 $PUMP 可能是下一个对我来说的 $FRIEND。