对现金担保看跌期权的对冲 简而言之，现金担保看跌期权是你出售一个期权以换取预先支付的溢价，并有义务在到期时如果代币价格低于行使价时回购它。我马上会更清楚地说明。 --- 我们以图像为例，行使价为$53.5，期限为14天： - 如果到期时WHYPE低于$53.5 => 你以行使价($53.5 x 你的WHYPE数量)收回WHYPE。你基本上是在买入低点。 - 如果到期时WHYPE高于$53.5 => 你收回你的USDT0。没有变化，你没有买入低点。 在这两种情况下，你都能提前获得收益。 从这里开始，你可以考虑对冲你的头寸。 --- 我们假设对冲现金担保看跌期权并不像对冲覆盖看涨期权那样简单。在覆盖看涨期权中，你仍然持有基础代币，因此可以直接管理对冲。持有USDT0则使情况更复杂。 - 如果代币价格 > 行使价（到期时） 如果WHYPE大幅上涨，你会错过上涨的机会，因为你持有的是现金而不是代币。因此，如果你非常看涨，你可以在进入头寸时做多永续合约，以便同时获得来自@ryskfinance的提前收益和来自永续合约的代币上涨。 但风险很大：如果WHYPE下跌，你将不得不以$53.5购买WHYPE，并在永续合约上亏损。双重风险，除了提前收益。 --- - 如果代币价格 < 行使价（到期时） 你现在持有一个可能贬值的代币（除非其价格仍在行使价附近），可能损失超过你获得的溢价。 - 如果你是长期持有者，那就无所谓。继续持有头寸。...