He estado dedicando tiempo a las remesas globales y no estoy convencido de que haya una forma clara de que las stablecoins reduzcan los costos materialmente frente a las mejores ofertas existentes sin una reestructuración completa de los pagos globales. La oportunidad parece inclinarse hacia la reducción de costos para los corredores de mayor costo y la reducción de la barrera para que las fintechs ofrezcan pagos de bajo costo. Los costos promedio globales de las remesas son ~6%, pero las remesas digitales son del 2 al 4%, y la oferta de Wise es de ~55 pb. Wise tiene la oferta de menor costo debido a 1. integración directa en los rieles de pago nacionales y otras licencias regulatorias, 2. economías de escala (los socios bancarios toman menos debido a mayores volúmenes), 3. Gestionar su propia capa de KYC/cumplimiento, 4. son móviles primero y mantienen una organización ajustada. En teoría, pueden bajar a 20-30 puntos básicos, pero es difícil ver que alguna vez baje de eso. Si bien las cadenas de bloques y las monedas estables pueden reducir la complejidad de ciertas transacciones transfronterizas, si el remitente está utilizando una tarjeta / cuenta bancaria para enviar, existe latencia asociada con la prevención del fraude. Para moverse entre los sistemas de pago del país, se debe aplicar KYC, que tiene un costo fijo por verificación. En teoría, si hay una red de pago que estandariza las instrucciones, reduce la barrera para ofrecer pagos de bajo costo para las fintechs, pero no ofrece una ventaja de costos frente a Wise. Habrá fricciones asociadas con el movimiento de dinero dentro y fuera de un país (cumplimiento, prevención de fraude/devolución de cargos, última milla).