Jag har spenderat tid på global remittering och är inte övertygad om att det finns ett tydligt sätt för stablecoins att sänka kostnaderna väsentligt jämfört med befintliga erbjudanden som är bäst i klassen utan en fullständig omstrukturering av globala betalningar. Möjligheten verkar luta mot att minska kostnaderna för de högsta kostnadskorridorerna och minska hindret för fintechs att erbjuda lågkostnadsbetalningar. De globala genomsnittliga överföringskostnaderna är ~6 %, men digitala remitteringar är 2-4 %, och Wises erbjudande är ~55 bps. Wise har det lägsta kostnadserbjudandet på grund av 1. direkt integration i nationella betalningsskenor och andra regulatoriska licenser, 2. Stordriftsfördelar (bankpartners tar mindre på grund av högre volymer), 3. hantera sitt eget KYC/Compliance-lager, 4. Är mobile first och har en slimmad organisation. De kan teoretiskt sett komma ner till 20-30 bps, men det är svårt att se att det någonsin kommer att gå under det. Även om blockkedjor och stablecoins kan minska komplexiteten för vissa gränsöverskridande transaktioner, finns det latens förknippad med bedrägeribekämpning om avsändaren använder ett kort/bankkonto för att skicka. För att kunna röra sig mellan landets betalningssystem måste KYC tillämpas, vilket har en fast kostnad per verifiering. I teorin, om det finns ett betalningsnätverk som standardiserar instruktioner, minskar det barriären för att erbjuda lågkostnadsbetalningar för fintechs, men det erbjuder inte en kostnadsfördel jämfört med Wise. Det kommer att finnas friktion i samband med att flytta pengar in och ut ur ett land (efterlevnad, förebyggande av bedrägerier/återkrav, sista milen).