Kun lasken DeFiance Capitalin 5-vuotispäivään, tunnetun likvidin rahaston korkean profiilin räjäytys toimii jyrkkänä muistutuksena siitä, kuinka haastavaa tämä liiketoiminta voi olla – ja miksi alallamme on vielä paljon parantamisen varaa sekä asiakkaiden palvelemisessa että alan yleisessä edistämisessä. En ole täällä heittämässä kiviä – minulla on ollut melkoinen osa haasteista aiemmin saadakseni DeFiancen nykyiselle tasolle. Jaan vain kokemukseni ja poimintojani. @Ray_L1D ja @cmsholdings ovat ilmaisseet suuren osan likvidien rahastojen kohtaamista vaikeuksista, joten keskityn asian muihin näkökohtiin. 1. Linjaus ja iho pelissä Tämä saattaa olla tärkein yksittäinen tekijä mille tahansa kryptorahastolle – likvidille tai riskirahastolle – toimialan ja omaisuusluokan luonteen vuoksi. Paras tapa varmistaa yhdenmukaisuus ja se, että yleislääkärit toimivat LP:n etujen mukaisesti, on merkityksellinen yleislääkärin pääomasitoumus. Ihannetapauksessa >20 % pienemmille rahastoille, >10 % suuremmille. Bonuspisteitä, jos tämä pääoma edustaa suurinta osaa GP:n nettovarallisuudesta (kuten sen pitäisi olla). Vertailun vuoksi mainittakoon, että olen ylivoimaisesti suurin sijoittaja DeFiance Fund I:ssä ja top 3 sijoittaja nykyisessä likvidissä lippulaivarahastossamme. Se tarkoittaa, että jos menetämme rahaa, minä häviän eniten. On kuitenkin haitallista, että yleislääkärien panokset ovat liian suuria (esim. >60 % rahastosta), koska siitä tulee käytännössä näennäinen perhetoimisto – ja yleislääkärit saattavat lakata välittämästä ulkopuolisten sijoittajien huolenaiheista. 2. Ammattimainen toiminta ja riskienhallinta Tämä on ratkaisevan tärkeää kryptossa, ja siihen liittyy omat ainutlaatuiset haasteensa. Usein menestyneiden kryptonatiivien sijoittajien johtamat rahastot – joilla ei ole aikaisempaa institutionaalista kokemusta – jäävät vajaaksi. Asioiden vaikeuttamiseksi likvidien kryptorahastojen toimintaan ei ole olemassa täydellistä työkalusarjaa. Useimpien meistä on koottava erilaisia ratkaisuja toiminnallisen erinomaisuuden saavuttamiseksi. Mutta sillä on merkitystä – yksi suuri hakkerointi tai huono pörssin vakuuksien hallinta, joka johtaa tahattomaan selvitystilaan, voi viedä rahaston täysin takaisinperintäkelvottomaan tilaan. 3. Ammattitaito ja rehellisyys – erityisesti kriisin aikana Lähes jokainen likvidi rahasto, joka on kestänyt kryptossa yli 4 vuotta, on käynyt läpi jonkinlaisen kriisin. Olen menettänyt laskennan, kuinka monta olemme kohdanneet viimeisen viiden vuoden aikana. Nämä ovat hetkiä, jolloin sijoittajat arvostavat rehellistä viestintää ja läpinäkyvyyttä eniten. ...