L'effet de levier est puissant mais rarement bon marché. Dans la DeFi, les contrats à terme perpétuels drainent les rendements par le biais de paiements de financement, tandis que les prêts garantis ajoutent des frais et des intérêts. La finance traditionnelle impose des charges similaires avec des prêts sur marge et des contrats à terme. fxUSD, développé par @protocol_fx, inverse cette dynamique. Émis par des positions à effet de levier et partiellement soutenu par des garanties générant des rendements comme le wstETH, il redirige les récompenses de staking vers le protocole. Au lieu de fuir sous forme de coûts, ces récompenses soutiennent le peg du stablecoin et réduisent le coût effectif de l'effet de levier. Le résultat : détenir une exposition devient moins cher, plus efficace et plus composable à travers la DeFi. $fxUSD est créé lorsque les utilisateurs ouvrent des positions à effet de levier sur le protocole f(x). La garantie comme le wstETH continue de générer des rendements de staking, qui vont dans un pool de stabilité qui sécurise le système et compense les coûts de financement. Deux actifs tokenisés étendent sa portée : 1. xPOSITIONs : des tokens transférables et composables représentant les positions à effet de levier qui émettent fxUSD. 2. fxSAVE : un coffre-fort à auto-compounding construit sur le pool de stabilité, utilisable à travers des stratégies de prêt, d'emprunt et de rendement. À mesure que l'offre s'élargit, le rendement des garanties évolue avec elle, réduisant encore les coûts de levier et approfondissant la liquidité. fxUSD crée un cycle : plus de demande émet plus d'offre, l'offre augmente le rendement des garanties, un rendement plus important stabilise le peg et réduit les coûts, ce qui attire une demande supplémentaire. Parce que les xPOSITIONs et fxSAVE sont composables, chaque cycle multiplie également les points d'intégration à travers la DeFi, transformant la croissance en un effet de réseau. En minimisant les coûts de financement, fxUSD redéfinit l'effet de levier. Les traders peuvent maintenir des positions sans perte constante, améliorant l'efficacité et permettant des stratégies à long terme. Les protocoles intégrant xPOSITIONs et fxSAVE gagnent en liquidité et en adoption, tandis que les institutions obtiennent une alternative compétitive aux marchés traditionnels avec une transparence et une programmabilité accrues. Si l'effet de levier devient presque sans coût, le jeu compétitif change. Le succès ne viendra pas de la survie face aux frais, mais de la conception de stratégies innovantes sur une base efficace. Si l'adoption s'accélère, fxUSD pourrait redéfinir l'effet de levier comme un élément de base standard plutôt qu'un créneau coûteux. ...