Hävstång är kraftfull men sällan billig. I DeFi dränerar eviga terminer avkastningen genom finansieringsbetalningar, medan lån med säkerhet lägger till avgifter och ränta. Traditionell finansiering medför liknande bördor med marginallån och terminer. fxUSD, utvecklat av @protocol_fx, vänder på denna dynamik. Präglad genom hävstångspositioner och delvis uppbackad av avkastningsbärande säkerheter som wstETH, omdirigerar den insatsbelöningar till protokollet. Istället för att läcka ut som kostnader, stöder dessa belöningar stablecoins koppling och minskar den effektiva kostnaden för hävstångseffekt. Resultatet: att hålla exponering blir billigare, effektivare och mer komponerbar över DeFi. $fxUSD skapas när användare öppnar hävstångspositioner på f(x) Protocol. Säkerheter som wstETH fortsätter att generera insatsavkastning, som flödar in i en stabilitetspool som säkrar systemet och kompenserar för finansieringskostnaderna. Två tokeniserade tillgångar utökar dess räckvidd: 1. xPOSITIONs: överförbara, komponerbara tokens som representerar hävstångspositionerna som präglar fxUSD. 2. fxSAVE: ett automatiskt sammansatt valv byggt på stabilitetspoolen, som kan användas över utlånings-, upplånings- och avkastningsstrategier. När utbudet expanderar ökar avkastningen från säkerheter med det, vilket ytterligare minskar hävstångskostnaderna och fördjupar likviditeten. fxUSD skapar en cykel: mer efterfrågan skapar mer utbud, utbudet ökar avkastningen på säkerheter, större avkastning stabiliserar kopplingen och sänker kostnaderna, vilket lockar till sig ytterligare efterfrågan. Eftersom xPOSITIONs och fxSAVE är komponerbara, multiplicerar varje cykel också integrationspunkter över DeFi, vilket förvandlar tillväxt till en nätverkseffekt. Genom att minimera finansieringskostnaderna omformar fxUSD hävstångseffekten. Handlare kan upprätthålla positioner utan konstant förlust, vilket förbättrar effektiviteten och möjliggör långsiktiga strategier. Protokoll som integrerar xPOSITIONs och fxSAVE får likviditet och användning, medan institutioner får ett konkurrenskraftigt alternativ till traditionella marknader med ökad transparens och programmerbarhet. Om hävstångseffekten blir nästan kostnadsfri förändras konkurrensspelet. Framgång kommer inte att komma från att överleva avgifter, utan från att utforma innovativa strategier på en effektiv grund. Om antagandet skalas upp kan fxUSD omdefiniera hävstång som en standardbyggsten snarare än en dyr nisch. ...